Zal Amerika, met het
faillissement van drie regionale banken sinds maart, en een vierde die op het
punt staat te wankelen, binnenkort een cascade van bankfaillissementen
meemaken?
Bloomberg meldde
woensdag dat het in San Francisco gevestigde PacWest Bancorp een verkoop
overweegt.
Vorige week werd First
Republic Bank de derde bank die instortte, het op een na grootste
bankfaillissement in de Amerikaanse geschiedenis na Washington Mutual, dat in
2008 instortte tijdens de financiële crisis.
Na de ondergang van
Silicon Valley Bank en Signature Bank in maart bleek uit een onderzoek naar de
kwetsbaarheid van het Amerikaanse banksysteem dat nog 186 banken het risico
lopen failliet te gaan, zelfs als slechts de helft van hun spaarders besluit
hun geld op te nemen.
Waarom gaan regionale
banken failliet? Regionale banken falen omdat de agressieve renteverhogingen
van de Federal Reserve om de inflatie te beteugelen de waarde van bankactiva
zoals staatsobligaties en door hypotheken gedekte waardepapieren hebben
uitgehold.
De meeste obligaties
betalen een vaste rente die aantrekkelijk wordt wanneer de rente daalt,
waardoor de vraag naar en de prijs van de obligatie stijgen. Aan de andere
kant, als de rente stijgt, zullen beleggers niet langer de voorkeur geven aan
de lagere vaste rente die door een obligatie wordt betaald, waardoor de prijs
ervan daalt.
Veel banken verhoogden
hun obligatiebezit tijdens de pandemie, toen de deposito’s overvloedig waren,
maar de vraag naar leningen en de rendementen zwak waren. Voor veel banken
zullen deze ongerealiseerde verliezen gewoon zonder meer op papier blijven staan.
Maar anderen kunnen daadwerkelijk verliezen lijden als ze effecten moeten
verkopen vanwege liquiditeitsproblemen of om andere redenen, volgens de Federal
Reserve Bank of St. Louis.
“De recente
dalingen van de waarde van bankactiva hebben de kwetsbaarheid van het
Amerikaanse banksysteem voor onverzekerde deposito’s aanzienlijk
vergroot”, schreven economen in een recent artikel gepubliceerd op het
Social Science Research Network.
Een run op deze banken
kan een risico vormen voor zelfs verzekerde spaarders – degenen met $ 250.000
of minder op de bank – aangezien het depositoverzekeringsfonds van de FDIC
verliezen begint te lijden.