Het oplossen van de
financiële problemen van de Amerikaanse economie met alleen verkrapping door de
Fed lijkt een “Mission Impossible”, zei Nouriel Roubini.
De huidige aanpak van
de Fed zal leiden tot ofwel een recessie ofwel diepgewortelde inflatie.
“Dus ofwel een
harde landing en een financiële crash, ofwel de verankering van de
inflatieverwachtingen.”
De Federal Reserve
heeft de taak gekregen om de precaire financiële toestand van de Amerikaanse
economie in orde te brengen, maar de huidige aanpak van de centrale bank zal
waarschijnlijk resulteren in ofwel een recessie of uitzicht op een situatie van
diepe inflatie, zei Nouriel Roubini.
De “Dr.
Doom”-econoom zei dat de Fed te maken heeft met het ultieme
“trilemma” om te proberen prijsstabiliteit, groeistabiliteit en
financiële stabiliteit te bereiken met slechts één beleidsinstrument: het
aanpassen van de federal funds rate.
“Voor mij lijkt
[dit] op Mission Impossible”, vertelde Roubini vrijdag aan Bloomberg
Television. “Dus ofwel een harde landing en een financiële crash, ofwel de
verankering van de inflatieverwachtingen.”
De inflatie vertraagt,
maar ligt nog steeds ruim boven de doelstelling van 2% van de centrale bank,
waardoor de Fed in een moeilijke positie verkeert bij het bepalen van haar
volgende beleidsstap.
Vrijdag bleek uit de
laatste lezing van de favoriete inflatiemeter van de Fed, de index voor
persoonlijke consumptie-uitgaven, dat de prijzen jaarlijks met 4,2% stegen.
Als de Fed doorgaat met
het verhogen van de rente om de inflatie verder te verlagen, kan dat de
economie en de banken harder raken. Maar als beleidsmakers de inflatie boven de
doelstelling laten blijven, kan dat de inflatie versterken.
“Ze willen in principe
in mei nog een keertje verhogen en dan stoppen”, voegde Roubini eraan toe.
“Maar als de inflatie hardnekkiger zou worden, dan is die optie er niet
meer.”
De Fed zal naar
verwachting de financieringskosten op 3 mei opnieuw verhogen, waarbij de CME
FedWatch Tool een kans van 90% voorspelt dat beleidsmakers de rente met nog
eens 25 basispunten zullen verhogen. Dit wordt de 10e renteverhoging sinds
maart 2022 en zou de referentierente op 5%-5,25% brengen.