De Q1-resultaten van de
goudmijnaandelen zullen belangrijk worden voor de mijnbouwsector om te
schitteren in een omgeving van hogere goudomgeving. Hoewel de goudmarkt een
ongekende rally heeft gezien naar recordhoogtes boven de $2.400 per ounce,
blijft de mijnbouwsector een gebrek aan vraag zien. De vraag naar goudmiojnaandelen
blijft dus achter bij de stijging van het edelmetaal.
De kwartaalwinsten van
de bedrijven actief in de sector snel
nadert, kunnen volgens fondsbeheerders bij WisdomeTree het sentiment doen omslaan.
Nadat de rally van goud naar recordhoogtes ergens op het einde van vorig jaar,
kende de goudprijs een aanzienlijke stijging in de eerste drie maanden van het
jaar.
De gemiddelde goudprijs
tijdens het eerste kwartaal bedroeg ongeveer $2.130 per ounce, meer dan 5%
hoger in vergelijking met de gemiddelde prijzen in het vierde kwartaal van
vorig jaar. De gemiddelde goudprijs was anderzijds meer dan 9% hoger in
vergelijking met dezelfde periode vorig jaar.
Jeremy Schwartz,
wereldwijde Chief Investment Officer bij WisdomTree, zei dat hogere goudprijzen
naar verwachting een aanzienlijke impact zullen hebben op de marges van
bedrijven, zelfs nu de kosten fors zijn gestegen.
Schwartz voegde eraan
toe dat het slechts een kwestie van tijd lijkt te worden voordat investeerders
de waarde in de mijnbouwsector zullen erkennen.
“Ik kijk naar de verwachte
winstgroei over de komende 12 maanden en voor een mandje van goudmijnbedrijven
is dat zoiets als 45%,” zei hij. “Ik verwacht dat de geschatte
winstgroei in de sector die van de S&P 500 en van de technologieaandelen in
de komende drie tot vijf jaar zal ovetreffen.”
Schwartz merkte op dat er
al uitbraaksignalen te zien zijn in de sector. Hij stelt vast dat WisdomTree’s
goudmijnen ETF, WisdomTree Gold Plus Gold Minters Strategy Fund (BATS: GDMN),
tot nu toe een van de best presterende fondsen is geweest dit jaar.
“Het fond is met ongeveer
15% gestegen jaar tot nu toe vanwege de hogere goudprijs,” zei hij.
Hoewel de hogere
goudprijzen enige nieuwe aandacht genereren voor de mijnbouwsector, zei
Schwartz dat het niet verrassend is dat algemene investeerders het blijven
negeren. Hij wees erop dat de sector in het afgelopen decennium niets heeft
gedaan na het bereiken van onhoudbare recordhoogtes in 2011.
Toen de goudprijzen
daalden, kreeg de sector een grote klap toegdiend omdat bedrijven gedwongen
werden veel van hun projecten af te schrijven. Schwartz zei dat de sector
sindsdien te maken heeft gehad met een negatief sentiment.
Schwartz merkte op dat
zelfs binnen WisdomTree, GDMN niet veel aandacht krijgt, hoewel het een van
zijn topfondsen is geworden.
“De geschiedenis
van de mijnbouwsector op de beurs is niet geweldig geweest. Terugkijkend 18
jaar, hebben ze minder dan 1% rendement behaald; dus ze hebben twee decennia
niets gedaan,” zei hij. “In plaats daarvan jagen investeerders op
meer opwindende rendementen in de technologiesector en AI.”
Christopher Gannatti,
wereldwijd hoofd van onderzoek, zei dat het enige tijd zal duren om de
percepties opgedaan over de afgelopen 20 jaar te veranderen. Hij voegde eraan
toe dat het sentiment langzaam begint te veranderen.
Gannatti voegde eraan
toe dat naast het waardeaspect, investeerders steeds meer defensieve posities
innemen in hun portefeuilles om hun vermogen en koopkracht te beschermen.
Met de inflatie die
hardnekkig hoog blijft, kunnen goudmijnbedrijven, met hun sterke correlatie met
het edelmetaal, een goede bescherming bieden tegen stijgende
consumentenprijzen.