Terwijl de Federal Reserve het afgelopen jaar haar
monetaire beleid heeft aangescherpt en de rentetarieven met 425 basispunten
heeft verhoogd, kan het fiscale beleid in de VS de bewegingen van de Fed
neutraliseren. Dat is volgens Danielle DiMartino Booth, een voormalig adviseur
van de Federal Reserve en auteur van FED UP: An Insider’s Take on Why the
Federal Reserve is Bad for America, een gevaar dat nog steeds wordt onderschat.
“Het drama over het schuldenplafond dat we dag na
dag tot in juni zullen zien spelen, betekent dat de Schatkist geld in de
economie pompt waar niet op was gerekend”, zei ze. “Het neutraliseert
effectief het effect van de maatregelen van de Fed, waarbij liquiditeiten uit
de markten wordt getrokken.”
Het schuldplafond, momenteel vastgesteld op 31,4
biljoen dollar, is de wettelijke limiet waartegen de Amerikaanse overheid geld
kan lenen. Nu de oorlogssteun aan Oekraïne en andere discretionaire uitgaven
stijgen, wordt verwacht dat het congres het schuldplafond zal verhogen. Waardoor
het meer geld kan lenen.
Hoewel DiMartino Booth beweerde dat overheidsuitgaven
een zegen zouden kunnen zijn voor de financiële markten, voorspelde ze dat de
inflatie zou dalen.
“Er zijn verschillende grote banken die naar
buiten zijn gekomen om te waarschuwen voor desinflatie in 2023”, zei ze.
“Dat was 12 maanden geleden ondenkbaar. En toch vertelt de M2-geldgroei
ons dat die desinflatie precies aan het doorsijpelen is.”
Na het bereiken van een piek van 21,7 biljoen dollar
in mei 2022, daalde de M2-geldhoeveelheid in de Verenigde Staten in december
tot 21,2 biljoen dollar, een daling van 2,3 procent.
Hoewel ze zeer kritisch is over de Federal Reserve en
gelooft dat er enorme hervormingen nodig zijn, wuifde DiMartino Booth de
bewering dat de Verenigde Staten geen behoefte hebben aan een centrale bank van
tafel.
“Als ons financiële systeem niet werd beschermd,
wat zou er dan in hemelsnaam met het lot van het Amerikaanse financiële systeem
gebeuren als het zou worden aangevallen”, zei Booth. “Heeft de
Federal Reserve massale hervormingen nodig? Absoluut… maar om te suggereren
dat we geen centrale bank nodig hebben, is naar mijn mening naïef.”