De Chinese regering en
centrale bank zullen naar verwachting elke denkbare stap ondernemen die ze
kunnen om de economie terug te manipuleren naar een staat van relatieve
gezondheid, het vertrouwen te herstellen en een ineenstorting te voorkomen.
Verrassend voor
sommigen is China’s starre nadruk op investeringen door meer gebouwen zoals
fabrieken in elkaar te zetten, in de zoektocht naar wat voorzitter Xi
“hoogwaardige groei” noemt. Ondertussen verhogen lokale overheden
belastingcontroles en heffingen op diensten om de teruglopende inkomsten te
vergroten, wat de toch al zeer lage bereidheid van consumenten om geld uit te
geven aan zaken als detailhandel en binnenlands toerisme verder ontmoedigt.
Ondertussen resulteert
een verdiepend woningoverschot in meer onverkochte huizen die onvoltooid
blijven door ontwikkelaars en bouwbedrijven met geldgebrek, waardoor meer
leningen in gebreke blijven en buitenlandse kopers naar groenere weiden
vluchten.
De Derde
Plenum-vergadering was er op gericht om zowel Chinese burgers als buitenlandse
investeerders gerust te stellen dat de Staat alle middelen ter beschikking heeft
om te voorkomen dat de donkere wolken boven de economie van het land veranderen
in een verwoestende storm.
Van de verkoop van
obligaties tot het versoepelen van beperkingen voor vastgoedkopers, niets
minder dan een historisch ongekende interventie zal voldoende zijn om de
Chinese economie te redden. En zelfs dan zal het resultaat geen oplossing zijn,
maar een uitstel van wat komen gaat. Staatsmedia melden dat institutionele
obligatiekopers ervan worden beschuldigd de economie te shorten door te wedden
op lagere rentetarieven – met andere woorden, ze verwachten dat China de kosten
van lenen zal moeten verlagen om de economie kunstmatig te stimuleren door de
kredietverlening te versterken.
Met het ongewijzigde
rentetarief voor de middellangetermijnkredietfaciliteit is het duidelijk dat
China het gevaar van verdere verzwakking van de yuan erkent – maar met een
verdiepend overschot en geen einde in zicht, neemt de druk toe.
De problemen zijn
wereldwijd. Of het nu China, de VS, Japan, Frankrijk of een ander land is dat
de vrije val veroorzaakt, moet nog blijken. In de VS worden economische
gegevens gemanipuleerd om een rooskleuriger beeld te schetsen, en hetzelfde
(maar erger) kan worden verwacht van China – voor zover de regering überhaupt
echte cijfers vrijgeeft.
Dus, ongeacht uit welk
land je komt en welk land als eerste de wereldwijde meltdown veroorzaakt, je
kunt maar beter harde activa zoals goud en zilver hebben om je rijkdom te
beschermen tegen verdamping wanneer die dag eindelijk aanbreekt.