De belangrijkste
aandelenindexen vertoonden de afgelopen dagen een bescheiden herstel na
aanzienlijke dalingen als gevolg van een wereldwijde verkoopgolf van aandelen. Deze
daling kwam te midden van angst voor een recessie in de VS, veroorzaakt door
teleurstellende werkgelegenheidsgegevens, die aantoonden dat er in juli slechts
114.000 banen werden gecreëerd, ruim onder de verwachte 185.000, terwijl het
werkloosheidspercentage steeg naar 4,3%, het hoogste niveau sinds de pandemie.
Mike McGlone, Senior
Commodity Strategist bij Bloomberg Intelligence, trok duidelijke parallellen
met de financiële crisis van 2008 en waarschuwde dat de huidige situatie
mogelijk erger zou kunnen zijn in een recent interview met Jeremy Szafron,
presentator bij Kitco News. “Ik denk dat het erger zal zijn op basis van
mijn indicaties,” verklaarde McGlone. “Allereerst, kijk gewoon naar
de volatiliteit van de aandelenmarkt, de grote volatiliteitsindex, het 52-weeks
voortschrijdend gemiddelde minus de T-bill rente is zo laag als in 2007.”
Hij zei dat de marktkapitalisatie van de Amerikaanse aandelenmarkt ten opzichte
van het BBP nu ongeveer twee keer zo hoog is als vóór de crisis, vergeleken met
ongeveer 1,3 keer vóór de financiële crisis, wat wijst op een aanzienlijk
risico op toenemende volatiliteit.
Wereldwijde
recessiezorgen en economische signalen
McGlone uitte
aanzienlijke bezorgdheid over een mogelijke wereldwijde recessie en benadrukte
de kritieke situatie in China. “China stevent af op een vrij ernstige
recessie, misschien zelfs depressie. Kijk maar naar hun obligatierendementen,
een 10-jaarsrente van 2,15% vanmorgen is ruim onder die van de Amerikaanse
Treasury op 3,78%.” Hij merkte op dat het huidige scenario verschilt van
de crisis in 2008, die door de VS werd geleid, en verklaarde: “Nu denk ik
dat het een mondiale macrocrisis is.” Dit wereldwijde perspectief
onderstreept de wijdverspreide economische uitdagingen waarmee meerdere grote
economieën worden geconfronteerd, wat bijdraagt aan de verhoogde
marktvolatiliteit.
De bredere
grondstoffenmarkten weerspiegelen ook deze zorgen. De prijzen van ruwe olie
zijn bijvoorbeeld volatiel geweest, beïnvloed door zowel vraag- als
aanboddynamiek.
Onlangs daalden de
WTI-crude futures tot onder de $70 per vat, wat wijst op zorgen over de
wereldwijde vraag nu de economische groei vertraagt in grote economieën zoals
China en Duitsland. De Bloomberg Commodity Index heeft ook aanzienlijke
dalingen laten zien, wat wijst op deflatoire druk in verschillende
grondstofklassen. “Grondstoffen tonen ons duidelijke deflatie,”
merkte McGlone op, wijzend op de significante correctie in industriële metalen
en granen.