De vraag hoe
edelmetalen zoals zilver zullen presteren tijdens een recessie wordt steeds
relevanter in een tijd van stijgende schuldenniveaus en in waarde dalende
fiatvaluta’s. Volgens een bekende zilveranalist is de beste voorspeller van hoe
zilver zal presteren tijdens een recessie het gedrag van zijn
basismetaal-tegenhanger: koper.
“Eens was zilver
muntgeld, nu is het een industrieel onderdeel van het productieproces in veel
sectoren,,” schreef Rhona O’Connell, hoofd van de marktanalyse voor de EMEA- en
Aziatische regio’s bij StoneX Financial.
Ze benadrukte dat de
relatie tussen zilver en goud honderden jaren teruggaat, toen beide metalen als
valuta werden gebruikt. In de 16e en 17e eeuw was zilver de belangrijkste munt
in Groot-Brittannië, Europa en verder naar het oosten, terwijl goud vaker werd
gebruikt voor transacties binnen landen.
O’Connell merkte op dat
hoewel zilver vanwege zijn aantrekkelijkheid en gebruik in sieraden nog steeds
als edelmetaal wordt gezien, de rol van zilver als monetair metaal door de
jaren heen afnam. Dit kwam onder meer doordat zilveren munten sneller sleten en
gemanipuleerd konden worden. Ook werden goudmunten tegen het einde van de 17e
eeuw steeds vaker ingevoerd, wat leidde tot de dominantie van goud in het
monetaire systeem.
Tegenwoordig wordt
zilver echter voornamelijk gebruikt voor industriële doeleinden. O’Connell
benadrukte dat zilver gemiddeld voor 71% wordt gebruikt in de industrie, wat
een groot deel van de vraag vertegenwoordigt vóór investeringen. Hoewel
algemeen wordt aangenomen dat zilver in een tekort verkeert, waarschuwde
O’Connell dat het begrip “tekort” nauwkeuriger moet worden gedefinieerd.
Ze verwees naar cijfers
van Metals Focus die aantonen dat de markt inderdaad een tekort vertoont,
vooral wanneer beleggingen via over-the-counter (OTC) worden meegeteld.
Het gedrag van zilver
hangt dus nauw samen met zijn industrieel gebruik en marktactiviteit, waarbij
de rol als edelmetaal steeds meer naar de achtergrond verschuift.