De stijging van goud
naar $2.500 per ounce zou het begin kunnen zijn van een grotere beweging,
aangezien analisten solide opwaarts potentieel zien nu de Federal Reserve zich
voorbereidt om volgende maand de rentetarieven te verlagen.
Analisten merken op dat
de markt op vrijdag het duidelijkste signaal kreeg tijdens de toespraak van
Powell op het Jackson Hole Central Bank Symposium. “Het is tijd om het
beleid aan te passen,” zei Powell. “De richting is duidelijk, en de timing
en het tempo van renteverlagingen zullen afhangen van binnenkomende gegevens,
het evoluerende vooruitzicht en het evenwicht van risico’s.”
De stijging van goud
boven $2.500 markeert de vijfde keer dit jaar dat goud recordhoogtes bereikt,
en hoewel de prijzen hoog zijn, hebben analisten gezegd dat het niet overbought
lijkt. December goudfutures werden voor het laatst verhandeld tegen $2.547 per
ounce, ongeveer onveranderd ten opzichte van vorige week.
“Ik denk niet dat
we het volledige potentieel van goud al hebben gezien,” zei Eric Strand,
oprichter van AuAg Funds, in een interview met Kitco News. “Goud staat
misschien op $2.500, maar de Federal Reserve begint pas net met haar cyclus van
renteverlagingen.”
Strand voegde eraan toe
dat westerse beleggers pas net beginnen interesse te tonen in goud, met de
verwachting dat renteverlagingen de opportuniteitskosten van het aanhouden van
het edelmetaal zullen verlagen.
Volgens de gegevens van
SPDR Gold Shares, ’s werelds grootste goud-gesteunde exchange-traded fund, zijn
er deze maand tot nu toe instromen van 12,38 ton gezien; echter, de holdings
zijn dit jaar nog steeds met meer dan 21 ton gedaald.
Hoewel Strand
optimistisch is over goud, voegde hij eraan toe dat verhoogde speculatieve
posities op korte termijn voor enige volatiliteit zouden kunnen zorgen.
Adam Button, hoofd
valutastrategie bij Forexlive.com, zei dat met dalende rentetarieven, de
goudprijzen zullen blijven ondersteunen naarmate de Amerikaanse dollar
verzwakt.
“Dit lijkt niet op
een markt die aan het toppen is,” zei hij.
Hoewel Powell
suggereerde dat de centrale bank methodisch te werk zal gaan in de naderende
versoepelingscyclus, merkte Button op dat verwachtingen gemakkelijk kunnen
verschuiven.
Terwijl markten zich
hebben gefocust op Powell’s opmerkingen over het aanpassen van het monetaire
beleid, zei Button dat hij aandacht besteedt aan een veel krachtiger statement.
Powell zei ook:
“We zullen alles doen wat we kunnen om een sterke arbeidsmarkt te
ondersteunen…”
“Voor mij is dat
de duidelijkste indicatie dat er een Fed-put in het spel is,” zei Button.
“Wanneer we een reeks zwakke arbeidsmarktgegevens krijgen, zal de Fed
klaar staan om agressief te verlagen. Het zal nu nog niet gebeuren, maar de richting
voor rentetarieven, en daarmee de Amerikaanse dollar, is neerwaarts.”
Phillip Streible, Chief
Market Strategist bij Blue Line Futures, zei dat hij de goudprijzen kan zien
stijgen naar $2.600 per ounce voordat de markten meer consistente verkoopdruk
en winstneming zien.
Hij merkte op dat
hoewel de markten misschien iets te agressief zijn in hun renteverlaging
verwachtingen, het enige tijd zal duren voordat die percepties veranderen.
Naast een mogelijke
renteverlaging van 50 basispunten in september, zien markten de rentetarieven
met meer dan 100 basispunten dalen tegen het einde van het jaar.
“Honderd
basispunten aan versoepeling is een beetje te veel, maar ik denk dat er meer
solide gegevens nodig zijn om deze verwachtingen te veranderen,” zei hij.
“Ik denk dat goud nog wat meer tijd heeft voordat het momentum
verandert.”
Kijkend naar de
economische gegevens van volgende week, zullen de markten zich richten op
inflatiegegevens, met de Personal Consumption Expenditures (PCE) Index van juli
als hoogtepunt. De markten zullen ook belangrijke productiegegevens ontvangen
en de tweede lezing van het BBP van het tweede kwartaal.