De tijd van de comeback goud lijkt te zijn aangebroken
nu de Amerikaanse dollar, het rendement op Amerikaanse staatsobligaties en
cryptovaluta’s verzwakken en de gevolgen van de fors opgelopen schulden en de economische
stagflatie duidelijker zichtbaar worden, stelt Jayant Bhandari, uitgever van de
Anarcho Capitalist-nieuwsbrief.
Bhandari merkte op dat de Amerikaanse dollar eindelijk
aan het dalen is, wat een kans geeft op rotatie naar andere activa.
“De Amerikaanse dollar heeft het veel beter
gedaan dan de meeste andere activaklassen, maar ik denk dat de Amerikaanse
dollar duidelijk te duur is geworden. Wat bij de regering in Washington een
alarmbelletje heeft doen rinkelen”, zei Bhandari. “Je kunt overigens
duidelijk zien dat de Amerikaanse dollar te duur is. Het geld vloeit nu over
naar andere activaklassen.”
Is het tijd om goudaandelen te kopen terwijl de goudprijs
stijgt
Goudaandelen kunnen voor beleggers een waardevolle
plaats innemen bij de activaspreiding, vooral in tijden van hoge inflatie en
economische onzekerheid. Investeren in goud kan lastig zijn, maar een van de
beste beleggingen om blootstelling aan goud te krijgen, is via de aankoop van
gouden munten of staven.
Maar ook goudmijnaandelen kunnen een goede belegging
vormen. De afgelopen maand hebben verschillende goudmijnaandelen een hoge
vlucht genomen toen de aandelenmarkt zich herstelde en een wereldwijde recessie
steeds waarschijnlijker leek. De toonaangevende tracker SPDR Gold Shares (GLD ETF)
is ook gestegen na het bereiken van een dieptepunt in 52 weken op 3 november en
die stijgende trend lijkt zich nog verder te zetten.
Volgens MarketSmith handelt deze tracker nu zelfs
boven zijn 50-daags voortschrijdend gemiddelde maar nog steeds onder zijn
200-daags voortschrijdend gemiddelde.
De goudprijs is gestegen uit angst dat we in een
recessie zullen terechtkomen en tevens een langdurige periode van hoge
inflatie. De GLD ETF steeg begin maart boven de 190 nadat Rusland Oekraïne was
binnengevallen, maar moest daarna terrein prijsgeven.
Beleggers in goud werden teruggefloten en door een
agressieve Fed en de verwachting dat als er een recessie komt deze
waarschijnlijk mild zal zijn. De kracht van de Amerikaanse dollar zorgde er ook
voor dat beleggers zich afkeerden van goud. Sinds kort zijn er twee dingen
gebeurd: de Amerikaanse dollar is verzwakt en de dreiging van een wereldwijde
recessie is toegenomen. Beide factoren zouden in het voordeel van het goud
kunnen spelen.
“Edelmetalen gedijen doorgaans in omgevingen vol
onzekerheid, of het nu geopolitiek of monetair is”, schreef ETF-aanbieder
Direxion deze week in een notitie aan beleggers. “Dit jaar was er geen
gebrek aan geopolitieke onrust, maar de Federal Reserve is standvastig gebleven
in haar agressieve monetaire beleid en dat heeft het goud afgeremd. Maar
aangezien de cijfers van de consumentenprijsindex (CPI) van oktober onder de
verwachtingen bleven, kan de Fed goede redenen hebben om het tempo van de
renteverhogingen. Dit zou een bullish katalysator kunnen worden voor
edelmetaalaandelen.”
Toch heeft GLD dit jaar beter gepresteerd dan de
S&P 500, met een verlies van 4,64% versus een verlies van 17% voor de
S&P tot en met deze week dinsdag. Veel beleggers geloven dat goud nog
steeds een plaats heeft in lange termijn portefeuilles en dat zeker naar 2023
toe.
“Wij geloven dat beleggers in de rest van 2022 en
in 2023 zich kunnen opwarmen voor goud”, schreef Darrell Cronk, chief
investment officer bij Wells Fargo Investment Institute in zijn halfjaarlijks
beleggingscommentaar. Goud biedt een natuurlijke bescherming tegen inflatie en
wordt beschouwd als een veilige haven belegging tijdens economische recessies.
De prijs van goud heeft de neiging om te stijgen in tijden van inflatie vanwege
de denominatie in dollars, die de waardedaling van de dollar als gevolg van
inflatie compenseert.
Goud kan ook een buffer zijn tegen een bearmarkt of in
het geval van een internationale crisis. De oorlog tussen Rusland en Oekraïne
is daar een voorbeeld van.
“Op de lange termijn dient goud als een sterke
strategische component in veel portefeuilles, niet alleen vanwege de
diversificatievoordelen maar ook vanwege het rendement”, schreef de World
Gold Council in een rapport verschenen in februari over het gebruik van goud
als strategische inflatie hedge. “Het vermogen van goud om bescherming te
bieden tegen stijgingen van het algemene prijsniveau suggereert dat het reële
rendement op de lange termijn positief zou moeten. De kans is groot dat de
goudprijs nog over haussepotentieel beschikt.”
“Goud is inderdaad effectief als inflatie hedge
en om rijkdom te behouden”, zei Kurt Nelson van SummerHaven Index
Management in een podcast. “Maar als we ons in een omgeving met stijgende
rentes bevinden, zijn er opportuniteitskosten verbonden aan het aanhouden van
goud. Die periode van stijgende rentes lijkt echter ten einde te lopen en daar
kan de goudprijs zich aan optrekken.”