Commerciële onroerend goed, schulden en hypotheken
vormen een ernstige bedreiging voor de economie, waarschuwt de seriële
ondernemer en miljardair Elon Musk.
De bankcrisis veroorzaakt door de plotselinge
ineenstorting van Silicon Valley Bank (SVB) op 10 maart krijgt volgens hem nog
een staartje.
Maar voor de Tesla-topman Elon Musk doemen er al
nieuwe problemen op voor het financiële systeem en voor de economie.
We recapituleren nog even de recente gebeurtenissen. Op
10 maart moesten toezichthouders SVB afsluiten, wat resulteerde in de op een na
grootste bankfalen in de Amerikaanse geschiedenis, na de ineenstorting van
Washington Mutual in de financiële crisis van 2008.
De crisis bereikte ook Europa, waardoor de Zwitserse
regering UBS dwong om landgenoot Credit Suisse (CSGKF) te kopen voor de
bescheiden som van $ 3,24 miljard. Credit Suisse, een bank die werd door elkaar
geschud door schandalen in de afgelopen jaren, werd door beleggers gezien als
de zwakke schakel in het midden van de bankcrisis.
In tegenstelling tot de financiële crisis van 2008 is
het probleem dit keer niet de kwaliteit van de activa van de banken. De huidige
vertrouwenscrisis werd veroorzaakt door het feit dat Silicon Valley Bank op de rentetarieven
wedde zonder zichzelf te beschermen tegen de risico’s die bij daaraan zijn
verbonden.
De bank kocht Treasury-obligaties en door hypotheek
gedekte effecten wanneer de rentetarieven bijna nul waren. Omdat de
kredietnemer de federale overheid was, was er blijkbaar geen risico aan verbonden.
Het risico dat de rentetarieven zouden stijgen werd
echter onderschat, zeker nadat Jay Powell, de Fed-voorzitter, waarschuwde dat
de Fed snel zou beginnen met het verhogen van die tarieven om de inflatie te
bestrijden.
Toen dit gebeurde, daalde de waarde van de activa van
SVB’s activa, wat een verlies van $ 1,8 miljard veroorzaakte toen de bank
sommige van deze activa verkocht. Om de opnames van klanten te compenseren, kondigde
SVB aan dat het kapitaal moest ophalen voor een bedrag van $ 2,25 miljard. Deze
aankondiging veroorzaakte een bankrun.
Beleggers zijn van mening dat een groot aantal banken,
en meer in het bijzonder Amerikaanse regionale banken, posities hebben ingenomen
vergelijkbaar met die van SVB. Ze vragen zich af of deze banken voldoende kapitaal
beschikbaar hebben om de verliezen te dekken als hun klanten hun geld wilden
opnemen.
De toezichthouders hebben beloofd alles te doen om een
ineenstorting van het systeem te voorkomen. Ze hebben al buitengewone
maatregelen aangekondigd voor SVB en Signature Bank. Ze hebben bijvoorbeeld
alle deposito’s gegarandeerd, zelfs die van meer dan $ 250.000, de limiet
waarmee de Federal Deposit Insurance Corporation tot nu toe deposito’s heeft
gegarandeerd.
Maar hoewel ze nog steeds proberen de huidige
bankcrisis aan te pakken, heeft Musk net gewaarschuwd voor een ander probleem
dat op de loer ligt in het financiële systeem en de economie in het algemeen.
Dit zijn commerciële onroerend goed schulden en hypotheken. De miljardair gaf deze
waarschuwing uit in een Twitter -thread op 27 maart. Dit verhaal wordt
ongetwijfeld nog vervolgd.