Miljardair-investeerder
Ray Dalio luidt nogmaals de noodklok over de Amerikaanse schulden en zei dat
obligaties tegen die achtergrond geen goede lange termijn investering zijn.
Als beleggers geen
voldoende reële rente ontvangen, zullen ze hun obligaties verkopen, waarschuwde
hij.
“En dat is geen
goed nieuws voor de Amerikaanse overheid. Ik hoef geen obligaties meer te
bezitten, momenteel denk ik dat contant geld een goede investering is.”
Een mondiale
obligatiemarkt die al overbelast is met Amerikaanse schulden kan te maken
krijgen met verkoopdruk die de rente omhoog stuwt, zegt Ray Dalio, oprichter
van Bridgewater Associates.
Tijdens zijn toespraak
op de 10e Milken Institute Asia Summit in Singapore vorige week donderdag
merkte de miljardair-investeerder op dat het Amerikaanse ministerie van
Financiën enorme hoeveelheden obligaties moet verkopen naarmate de federale
tekorten toenemen en voegde eraan toe dat de situatie ook een mondiaal probleem
is geworden.
Als de beleggers geen
voldoende hoge reële rente ontvangen, zullen ze hun Amerikaanse staatsobligaties
verkopen, waarschuwde hij.
“De
vraag-aanbodverhouding is onevenwichtig en dat tegen de achtergrond van de
grote hoeveelheid nieuwe obligaties. Het is nu kwestie van de vraag ‘kies je
ervoor om de obligaties in bezit te verkopen?’ Persoonlijk ben ik van mening
dat obligaties op de langere termijn geen goede investering zijn”, aldus
Dalio.
Als er op grote schaal verkopen
plaatsvinden, dwingt dit de rente verder omhoog, omdat de markt kopers van
obligaties moet aantrekken. Dat betekent dat de monetaire autoriteiten voor een
moeilijke opgave staan.
“Als de rente verder stijgt,
moet de centrale bank dan een keuze maken: laten ze die rente stijgen met alle
gevolgen van dien, of drukken ze geld bij en kopen ze zelf die obligaties? En
dat heeft inflatoire gevolgen”, zegt Dalio. gezegd. “Het is die dynamiek die
we nu zien gebeuren.”
De obligatiemarkt wordt
overspoeld met Amerikaanse schulden. Alleen al in één kwartaal overspoelde het
ministerie van Financiën de markt met 1 biljoen dollar aan schatkistbiljetten.
Intussen zullen, met
een Amerikaanse schuld van 7,6 biljoen dollar die binnen een jaar moet worden
afgelost, de kosten van de rente op die schulden waarschijnlijk een stijging
van de rente inhouden.
Toen Dalio later op het
Milken-evenement om zijn beleggingsadvies werd gevraagd, zei hij dan ook:
“Ik wil geen schulden hebben, geen obligaties en geen andere schuldproducten.
Momenteel is contant geld volgens mij een goede investering.”