De Russische president Vladimir Poetin heeft “de
energieoorlog verloren” en het ergste van de Europese gas- en
energiecrisis is voorbij, volgens Pierre Andurand, een van ’s werelds best
presterende oliehandelaren op de markt. Het artikel hierover stond vorige week
vrijdag te lezen in The Financial Times.
Andurand, wiens op energie gerichte hedgefondsen drie
geweldige jaren van rendement hebben behaald tijdens de pandemie van het
coronavirus, zei dat hij al zijn posities op de aardgasmarkten had gesloten
omdat het onwaarschijnlijk was dat de prijsstijging van vorig jaar naar
recordniveaus zich zou herhalen, terwijl Europa snel leerde om leven zonder
Russisch gas.
Diepe bezuinigingen op de Russische gasexport als
vergelding voor westerse steun aan Oekraïne zorgden ervoor dat de Europese
referentieprijs in augustus boven de 300 euro per megawattuur uitkwam, meer dan
10 keer het normale niveau. Maar de afgelopen maanden is het gedaald tot
ongeveer € 50/MWh – nog steeds historisch hoog, maar veel beter beheersbaar
voor Europese economieën die verwikkeld zijn in een crisis in de kosten van
levensonderhoud.
“Ik denk dat Poetin de energieoorlog heeft
verloren”, zei Andurand in een interview met de Financial Times. “Zeer
hoge aardgas- en elektriciteitsprijzen in Europa waren extreem slecht voor de
wereldeconomie, maar nu zijn ze weer op een redelijk niveau teruggekeerd. Als
de gasprijzen hier blijven, zullen er veel minder zorgen zijn over inflatie en
rentestijgingen. Er is geen angst meer voor een energiecrisis.
“Nu Europa eraan gewend raakt om zonder Russisch
gas te leven, waarom zouden ze ooit teruggaan naar Rusland om daar te vragen of
er AUB opnieuw aardgas kan geleverd worden?” hij voegde toe.
Andurand, wiens bedrijf Andurand Capital $ 1,4 miljard
aan activa beheert, zag zijn Commodities Discretionary Enhanced-fonds tussen
begin 2020 en eind vorig jaar zo’n 650 procent winnen, dankzij de grote
volatiliteit op de energiemarkten. De voormalige energiehandelaar van Goldman
Sachs en Vitol maakte naam door handig in te spelen op veel van de grote
bewegingen in olie en andere energiegrondstoffen van de afgelopen twee
decennia, waaronder op de olieprijzen die negatief werden tijdens de vroege
stadia van de coronaviruspandemie.
Andurand, wiens fonds tot nu toe met 3 procent in
waarde is gedaald in 2023, zei dat Poetin vorig jaar een fout had gemaakt door
de gasexport naar Europa te verminderen, waardoor hij er weliswaar in slaagde
de prijzen tijdelijk op te drijven maar waarbij hij het aanpassingsvermogen van
kopers zwaar heeft onderschat.
“Rusland is zijn grootste klant voor altijd kwijt en
het zal minstens tien jaar duren om voldoende pijpleidingen aan te leggen om
die gasverkoop om te leiden naar Azië. Zodra Rusland alleen gas aan China kan
verkopen, zal Peking in staat zijn om de prijs te bepalen.”
Terwijl Andurand beweerde dat de gas- en
elektriciteitscrisis ten einde liep, zei hij nog steeds dat er potentieel was
voor grote bewegingen op de energiemarkten. De olieprijzen, zei hij, waren de
afgelopen maanden te ver gedaald en zouden zich kunnen herstellen naarmate het
economische herstel van China na het einde van zijn zero-Covid-beleid versnelt.
Olie zou later in 2023 $ 140 per vat kunnen bereiken,
zei Andurand. “De heropening van China zal leiden tot een veel sterkere
groei van de vraag naar olie dan verwacht”, zei Andurand, eraan toevoegend
dat hij in de tweede helft van vorig jaar olieposities had teruggeschroefd toen
de prijzen daalden, maar zijn positie had verhoogd.