Volgens de strategen
van Eurizon is de status van reservevaluta van de Amerikaanse dollar de
afgelopen twee decennia geleidelijk uitgehold. Maar vorig jaar was het tempo
van de erosie 10 keer sneller te midden van de valutasancties tegen Rusland.
De dominante rol van de
dollar in de internationale handel zal nochtans waarschijnlijk niet snel worden
aangevochten, zei Eurizon.
Volgens Eurizon SLJ
Asset Management is de reputatie van de dollar als favoriete reservevaluta in
2022 sterk gedaald, hoewel zijn kracht in de internationale handel onbetwist
blijft.
In een notitie van
maandag berekenden de strategen Joana Freire en Stephen Jen dat de dollar goed
was voor ongeveer tweederde van de totale wereldwijde reserves in 2003, tegenover
55% in 2021 en 47% vorig jaar.
“Deze daling van
8% in één jaar is uitzonderlijk, gelijk aan 10 keer het gemiddelde jaarlijkse
tempo van erosie van het marktaandeel van de USD in de voorgaande jaren”,
aldus de auteurs.
De daling van de
positie van de dollar als reservevaluta versnelde sinds het begin van de oorlog
in met name Oekraïne.
“Uitzonderlijke
acties” – namelijk de sancties van de VS en hun bondgenoten tegen Moskou –
zorgden ervoor dat veel landen minder bereid waren om vast te houden aan de
dollar, aldus het rapport.
Nadat Rusland vorig
jaar Oekraïne was binnengevallen, hebben westerse landen Rusland grotendeels
afgesneden van het wereldwijde financiële systeem en zijn valutareserves
bevroren, waardoor het Kremlin gedwongen werd meer op de yuan te vertrouwen.
Ondertussen steeg het
aandeel van de euro als reservevaluta met ongeveer 5%, zei Eurizon, waarmee het
zijn status op hetzelfde niveau bracht als in 2003 en effectief twee decennia
aan verliezen uitveegde.
De Chinese yuan bleef
ondertussen in het gebruikelijke tempo stijgen en kende vorig jaar geen echt grote
piek als wereldwijde reservevaluta.
De dollar is nog steeds
het belangrijkste kanaal voor transacties van land tot land, zei Eurizon.
Onder verwijzing naar
gegevens van de driejaarlijkse deviezenonderzoeken van de Bank voor
Internationale Betalingen, was de dollar goed voor 85% van alle valutaomzet in
2010, vergeleken met het marktaandeel van 88% in 2022, aldus het rapport.
“Wij geloven dat
de erosie van de status van reservevaluta van de dollar de afgelopen jaren in
een alarmerend tempo is versneld, vooral sinds het begin van de oorlog in
Oekraïne, terwijl de dollar waarschijnlijk nog een tijdje zal blijven domineren
als internationale valuta.” toegevoegd.
Ondertussen zei Fitch
Solutions dat de dominantie van de dollar in de loop van de tijd zal
afbrokkelen, maar dat er geen “paradigmaverschuiving” zal
plaatsvinden, aangezien er geen levensvatbare alternatieve valuta is voor
internationale handel.