Volgens Mike Coop,
chief investment officer bij Morningstar Investment Management, zijn de markten
te optimistisch over de lange termijn effecten van kunstmatige intelligentie.
De beurskoersen zijn zodoende te ver vooruitgelopen op de positieve effecten
van de nieuwe technologie.
Ondanks een terugval
tot nu toe deze maand, heeft optimisme over het potentieel van AI om
toekomstige winsten te genereren ervoor gezorgd dat de technologie-zware Nasdaq
Composite dit jaar tot nu toe met meer dan 31% is gestegen, terwijl de S&P
500 ‘maar’ met meer dan 16% is gestegen.
Sommige analisten
hebben gesuggereerd dat er een zeepbeleffect kan ontstaan, gezien de
concentratie van koerswinst in een klein aantal grote technologieaandelen. De Nvidia-aandelen
sloten de handel vorige week vrijdag met 190% winst tot nu toe dit jaar,
terwijl de koers van Facebook-moederbedrijf Meta Platforms op de beurs met meer
dan 154% is gestegen en Tesla met 99%.
“Als je terugkijkt op
wat er het afgelopen jaar is gebeurd, kun je zien hoe we in dit stadium zijn
gekomen. Aan positieve factoren geen gebrek. We hadden de release van ChatGPT
in november, we hebben aankondigingen gekregen over zware investeringen in AI
van de bedrijven, we hebben Nvidia gehad met een knock-out resultaat in mei”,
vertelde Coop vrijdag aan CNBC’s “Squawk Box Europe”.
“En we zijn ons er
steeds meer van bewust hoe de dingen zijn versneld in termen van generatieve
AI. Dat sprak tot de verbeelding van het grote publiek en we hebben dan ook deze
ongelooflijke stijging van de beurskoersen bij de betrokken bedrijen gezien.”
In een recente
onderzoeksnotitie trok Morningstar parallellen tussen de huidige enorme
waarderingen bij de AI-aandelen en de dotcom-zeepbel van 1999, hoewel Coop zei
dat het onderscheidende kenmerk van de huidige rally is dat de bedrijven in het
centrum van de belangstelling ditmaal gevestigde reuzen zijn met grote
concurrentievoordelen.
“Al onze analyses
suggereren dat de bedrijven die het dit jaar goed hebben gedaan beter van
kwaliteit zijn, winstgevend zijn en duurzame concurrentievoordelen hebben,
vergeleken met wat er in 1999 gebeurde, toen je veel speculatieve bedrijven had.
Of met andere woorden: de basis volgens Coop dus steviger.