Er is duidelijk geen
gebrek aan hype rond de nieuwste ontwikkelingen op het gebied van kunstmatige
intelligentie. Sinds de ChatGPT-chatbot van OpenAI in november met veel tamtam
is uitgerold, hebben A.I. startups in een nooit gezien tempo durfkapitaal
binnengehaald en de koersen van de aandelen van bedrijven die van ver of van
dichtbij verband houden met de nieuwe technologie zijn enorm gestegen.
Maar Edward Stanley,
hoofd thematisch onderzoek in Europa bij Morgan Stanley, is van mening dat
beleggers geduld moeten hebben te midden van deze ‘bubbelachtige euforie’,
zoals hij het noemt.
Zijn collega Matias
Ovrum, eveneens een ervaren analist, vergeleek onlangs de huidige “opwinding”
rond A.I. met 70 andere marktbubbels in de afgelopen eeuw om te bepalen hoe
investeerders het thema zouden moeten bespelen.
Zowel Stanley als Ovrum
geloven in het lange termijn potentieel van A.I. In feite betoogden ze in een rapport
dat de technologie “transformerend in alle sectoren” zal zijn en
“een van de meest prominente seculiere investeringsthema’s in het komende
decennium” belooft te worden.
Maar gezien de aan
A.I.-gekoppelde aandelen dit jaar in koers zijn geëxplodeerd – met name
chipmaker Nvidia, dat zijn aandeel tot nu toe met bijna 200% heeft zien stijgen
– roepen Stanley en Ovrum op tot voorzichtigheid met betrekking tot de huidige
hype-cyclus.
Op basis van zijn
onderzoek naar eerdere marktbubbels, waaronder die van de dotcom-zeepbel en de
post-COVID “alles-zeepbel”, zei Stanley dat beleggers dit jaar
voorzichtig moeten zijn met het kopen van hoogvliegende AI-gekoppelde aandelen.
“De geschiedenis
heeft aangetoond dat voor meerjarige thema’s – waarvan wij denken dat dit er
eentje is – er voor de beleggers meestal weinig haast bij is”, zo schreef
de ervaren analist in een e-mailcommentaar aan Fortune.