Volgens Peter Schiff, Senior Commodity Strategist bij
TD Securities, is de recente daling van de inflatie in oktober, zoals blijkt
uit het CPI-rapport, geen teken dat de Federal Reserve de strijd tegen inflatie
heeft gewonnen. In een podcast legde Schiff uit waarom de gerapporteerde vertraging
van de inflatie overdreven is.
Het CPI-rapport liet een nulgroei zien ten opzichte
van de verwachte stijging van 0,1% in oktober, waardoor er sprake was van een vrij
krachtige opleving op de financiële markten. Deze cijfers versterkten het idee
dat de Federal Reserve de inflatie heeft verslagen en de renteverhogingscyclus
voorbij was. Peter Schiff is echter niet onder de indruk van deze gegevens over
één enkele maande, aangezien het een overheidsindex betreft en naar zijn mening
betekenisloos is.
Ondanks de jaarlijkse stijging van de CPI met 3,1%,
iets onder de voorspelling van 3,2%, en de kerninflatie die net onder de
verwachtingen uitkwam, benadrukte Schiff dat dit geen reden is tot juichen. Hij
wijst erop dat de kern-CPI nog steeds dubbel zo hoog is als het Fed-doel van
2%, en er is niets dat erop wijst dat we die richting op gaan.
Schiff waarschuwt dat zelfs als de prijzen langzamer
stijgen, ze blijven stijgen. Hij benadrukte dat echte opluchting zou vereisen
dat de prijzen dalen, wat nog steeds niet gebeurt. Schiff herhaalde dat de
CPI-gegevens niet bewijzen dat de Federal Reserve de strijd tegen inflatie wint
en dat we ons eigenlijk nog maar in het proces van bodemvorming bevinden.
De sterke daling van de dollar na de publicatie van
het CPI-rapport is volgens Schiff een van de redenen waarom de markten geloven
dat de Fed zal toegeven aan de vraag naar renteverlagingen. Hij wijst echter op
de paradox dat de markten dollars wilden toen inflatie een probleem was en de
Fed die inflatie bestreed. Nu geloven ze dat de Fed wint, en daarom daalt de
dollar. Schiff concludeert dat de markten de aard van inflatie niet begrijpen
en dat de strijd tegen inflatie een voortdurende uitdaging is voor de Federal
Reserve.