Voorafgaand
aan de CPI-cijfers van vorige week was de markt ervan overtuigd dat de inflatie
in de VS zou afnemen. Zelfs als dit waar zou zijn geweest, waren
renteverlagingen volgens Peter Schiff nog steeds geen goed idee:
“Het
gangbare idee in de media is dat de Fed de inflatieoorlog heeft gewonnen. Dat
de renteverhogingen hun vruchten hebben afgeworpen. Dat de inflatie weer in de
fles zit. Natuurlijk is het nog niet helemaal 2%, zo blijkt uit de cijfers. Het
is iets meer dan 3%, maar we zijn van 9% naar 3% gegaan, dus we zijn er bijna.
… De Fed zou de rente aanzienlijk kunnen verlagen, want we hebben geen
rentetarieven van 5% meer nodig.’ … Dat idee wordt zeer breed gedragen, maar is
compleet fout! Ten eerste, zelfs als de inflatie zou dalen tot 2%, zouden
aanzienlijke renteverlagingen niet gerechtvaardigd zijn omdat je een positief
rentetarief moet hebben.”
Vorige
week waren de CPI-cijfers ongeveer hetzelfde als die van vorige maand. Hoewel
het kern-CPI-cijfer, exclusief voedsel en energie, gelijk bleef, steeg de
jaar-op-jaar hoofdmetriek van 3,1% naar 3,2%. Dit is niet wat je zou verwachten
als de inflatie afnam tot het doel van de Fed van 2%:
“Dit
is meer bewijs dat iedereen die denkt dat de inflatie naar 2% gaat, zijn kop in
het zand steekt. … Iedereen verwacht dat de Fed de rente kan verlagen omdat
iedereen verwacht dat de inflatie dood en begraven is, maar wanneer mensen zich
realiseren dat ze niet dood is – de inflatie is levend en sterker dan ooit
tevoren – moeten al deze transacties worden teruggedraaid en al de mensen die
goud hebben verkocht omdat ze dachten dat er geen inflatie was, moeten het
omdraaien en kopen.”, aldus nog Schiff. Hij is dus meer dan ooit koper van
goud.