De Amerikaanse dollar steeg in het derde
kwartaal met ruim 7%, een sterke prestatie voor een valuta op een relatief
korte tijd. De abrupte stijging zette aandelen, staatsobligaties, grondstoffen,
onroerend goed en goud en zilver onder druk.
De voor de hand liggende uitzondering was
palladium, dat vorig kwartaal met 17,3% steeg, een stijging die ook in schril
contrast stond met de evolutie van de platinaprijs.
De inflatie vertoonde tekenen van afvlakking.
De terugval in ruwe olie was opmerkelijk, hoewel misschien niet verrassend
gezien de omvang van de voorafgaande run.
Goud is met 8,2% gedaald YTD, maar die
prestatie is duidelijk beter dan wat opzichte van aandelen, staatsobligaties en
onroerend goed deden. Relatief gezien biedt het gele metaal dus nog steeds een
stootkussen in onzekere tijden.
Zilver is nu meer dan 17% gedaald ten opzichte
van het jaar. Het daalt geleidelijk sinds het in augustus 2020 $ 30 bereikte,
met onderweg enkele kortstondige rally’s, zoals de klim van bijna 9% van vorige
week maandag.
Palladium heeft dit jaar tot nu toe het
voortouw, meer dan de USD en grondstoffen.
We vertellen u ongetwijfeld niets nieuws als
we zeggen dat aandelen hebben het niet goed gedaan in 2022. De Nasdaq is met
een derde gedaald en de S&P 500 heeft nu een zeldzaam derde kwartaalverlies
op rij geboekt. Ruwe olie is teruggevallen tot nog een kleine winst op jaarbasis.