China en Rusland zijn in 2022 de grote accumulatoren
van het gele metaal geweest, zeggen analisten. Beide landen hebben op grote
schaal goud gekocht, waardoor de verhandelde volumes op de wereldmarkt relatief
groot waren. De laatste keer dat dit niveau van goudaankopen werd gezien – 1967
– markeerde een historisch keerpunt voor het wereldwijde monetaire systeem
De grote goudhonger vormt een indicatie dat sommige
landen erop gebrand zijn hun reserves weg van de dollar te diversifiëren.
Uit gegevens van de World Gold Council (WGC) blijkt
dat de vraag naar het edelmetaal van de kant van de centrale banken de
afgelopen 55 jaar nooit zo groot was. Het is echter niet duidelijk hoeveel goud
er precies werd aan- en verkocht, waardoor er toch een mistgordijn boven de
markt blijft hangen. De schattingen over de verhandelde volumes zijn ook veel
groter dan de officieel gerapporteerde cijfers van de centrale banken, wat
aanleiding geeft tot speculatie in de sector over de identiteit van de kopers
en hun motivatie.
De vlucht van centrale banken naar goud zou kunnen suggereren
dat dit gebeurde tegen een geopolitieke achtergrond van wantrouwen, twijfel en
onzekerheid nadat de VS en zijn bondgenoten de Russische dollarreserves hebben
bevroren, zei Adrian Ash, hoofd onderzoek bij goudmarktplaats BullionVault.
De laatste keer dat er zoveel goud werd verhandeld,
markeerde een historisch keerpunt voor het wereldwijde monetaire systeem. In
1967 kochten Europese centrale banken enorme hoeveelheden goud uit de VS, wat
toen leidde tot een run op het goud en de ineenstorting van de London Gold Pool
of Reserves. Dat versnelde de uiteindelijke ondergang van het Bretton Woods systeem
dat de waarde van de Amerikaanse dollar koppelde aan het edelmetaal.
Vorige maand schatte de WCG dat de centrale banken van
de wereld dit jaar volgens voorlopige schattingen samen 673 ton goud hebben
gekocht. En alleen al in het derde kwartaal kochten die centrale banken bijna
400 ton goud, de grootste hoeveelheid in een periode drie maanden sinds het
begin van de kwartaalregistraties in 2000.
De conservatieve schattingen van de WGC overtreffen de
gerapporteerde aankopen aan het IMF door individuele centrale banken, aankopen die
over de eerste negen maanden tot september op 333 ton stonden.
Officieel was Turkije met 31 ton in het derde kwartaal
de grootste koper, waarmee goud op ongeveer 29 procent van de totale reserves van
dit land kwam te staan. Oezbekistan volgde met 26 ton, terwijl Qatar in juli
zijn grootste maandelijkse aankoop sinds 1967 deed.
De discrepantie tussen de schattingen van de WGC en
officieel gerapporteerde cijfers die door het IMF worden bijgehouden, kan gedeeltelijk
worden verklaard doordat andere overheidsinstanties naast de centrale banken in
Rusland, China en andere landen goud kunnen kopen en vasthouden zonder de
verplichting die aankopen als reserves te moeten rapporteren.
De People’s Bank of China (PBoC) erkent zijn optreden
op de markt aan de koopzijde – maar probeert de totale aangekochte hoeveelheid
toch enigszins te verdoezelen. De Chinese centrale bank meldde eerder deze
maand dat het in november voor het eerst sinds 2019 zijn goudbezit verhoogde,
met een stijging van 32 ton ter waarde van ongeveer $ 1,8 miljard . Toch zijn
handelaren er van overtuigd dat de Chinese aankopen vrijwel zeker hoger zijn
geweest.
Mark Bristow, chief executive van Barrick Gold, ‘s
werelds op een na grootste goudmijn, zei dat China tonnen goud meer had gekocht
dan het wil toegeven. Het zou vermoedelijk gaan rond 200 ton of zelfs meer, dit
op basis van zijn gesprekken met talloze marktdeelnemers.
Nicky Shiels, metaalstrateeg bij MKS PAMP, een
handelsonderneming in edele metalen, voegde eraan toe dat de goudprijs in
november ongeveer $75 lager zou hebben gestaan als de PBoC slechts 32 ton had
gekocht. De goudprijs bereikte in november $1.787 per troy ounce en is
sindsdien gestegen tot boven de $1.800.