In veel regio’s in de wereld zijn de defined benefit
(DB) pensioenen verder afgenomen in een voortdurende verschuiving richting
defined contribution (DC) regelingen. In de afgelopen 20 jaar zijn de wereldwijde
DC-beleggingen met 7,2% per jaar gegroeid, tegen 4,4% per jaar voor de
DB-beleggingen.
Marisa Hall, hoofd van the Thinking Ahead Institute
zegt: “Vorig jaar hebben we tot op zekere hoogte een wereldwijde
polycrisis meegemaakt, waarbij verschillende risico’s samenkwamen, als gevolg
daarvan elkaar versterkten, en zich manifesteerden in aanzienlijke
waardedalingen van de beleggingen. Wij verwachten dat deze systeemrisico’s in
de toekomst zullen toenemen en voornamelijk zullen ontstaan als gevolg van
milieu-, maatschappelijke en geopolitieke oorzaken.
“Hoewel veel pensioenfondsen zich op de lange
termijn richten, brengt deze situatie uitdagingen op de korte termijn met zich
mee die niet kunnen worden genegeerd. De belangrijkste uitdaging is dat het vrijwel
onmogelijk is deze risico’s accuraat in te schatten, omdat ze een grote
onzekerheid kennen en lastig op te anticiperen zijn, maar de impact ervan zal
waarschijnlijk breed en aanzienlijk zijn en de weerbaarheid van de organisatie
op de proef stellen”.
“Ons werk met beleggers richt zich op transitie
trajecten gericht op schonere energie, eerlijkere samenlevingen en meer
verantwoordelijkheid. Naarmate dit landschap zich verder ontwikkelt, zullen
pensioenfondsen hun strategieën moeten aanpassen en adaptief kapitaal moeten
aanwenden om door deze veranderingen te navigeren en toekomstige veerkracht in
te bouwen.”
Het vreemde aan deze polycrisis is dat niemand aan
goud heeft gedacht, hoewel het gele metaal alle andere activaklassen in 2022
heeft geklopt. Beter heerst er bij de vermogensbeheerders een soort aversie
tegen goud en andere edelmetalen. Een andere verklaring voor dit fenomeen
kunnen we niet bedenken.