Barry Sternlicht, CEO
van Starwood Capital, een fonds met een nettowaarde van 4,6 miljard dollar,
zegt dat de inflatie zal dalen – en dat het hard zal gaan.
In een interview met
CNBC’s Squawk Box werd Sternlicht gevraagd wat hij zou zeggen in reactie op de
jaarlijkse brief van Jamie Dimon, CEO van JPMorgan Chase aan de aandeelhouders
waarin Dimon schrijft dat de huidige economische omstandigheden meer risico’s op
een mogelijk hogere inflatie creëren. Een scenario dat dus hogere rentevoeten
inhoudt. Sternlicht gaf toe een grote fan van Dimon te zijn die een van de
beste banken ter wereld runt, maar merkte op het niet over alles met hem eens te
zijn.
Sternlicht, die een
private equity onderneming runt die miljarden aan vastgoedbezit bezit, vertelde
CNBC dat hij denkt dat de inflatie hard zal dalen.
Sternlicht verwees naar
dalende huurprijzen als reden en het is niet de eerste keer dat de evolutie van
de huren duidelijke informatie geeft over inflatie. Tegen het einde van vorig
jaar zei Sternlicht dat de economie vanzelf zou vertragen, nadat hij de
renteverhogingen van de Federal Reserve als een regelgerechte zelfmoordpoging
bestempeld had.
Zelfs daarvoor was hij al
een uitgesproken criticus van de Fed geweest en had hij aan Fortune verteld dat
Fed-voorzitter Jerome Powell en zijn vrolijke bende gekken het geloof in het
kapitalisme vernietigden en uiteindelijk sociale onrust zouden veroorzaken. Hij
hekelde ook het gebruik door de centrale bank van ‘achterhaalde macro-economische
gegevens’ die achter de agressieve renteverhogingen zitten. Volgens Sternlicht
is het een feit dat de inflatie hard aan het dalen is en ze daalt veel sneller
dan ook maar iemand had durven denken.
Onderdak (lees: huur)
is een derde van de Amerikaanse CPI, dus als je die incalculeert in de
inflatiecijfers zal volgens Sternlicht duidelijk zijn dat de totale inflatie zal
dalen en dat zal waarschijnlijk zien gebeuren in de late zomer en de vroege
herfst. Hij vervolgde: “Dus: als al het andere gelijk blijft, daalt de
inflatie vanaf dan.”
Na in juni een piek van
9,1% te hebben bereikt, is de inflatie, gemeten aan de hand van de
consumentenprijsindex, vanaf februari vertraagd tot 6%. De index voor onderdak
(die veranderingen in de huurprijzen meet) leverde de grootste bijdrage aan de
maandelijkse stijging van alle items, goed voor meer dan 70% van de stijging.
De huurgroei bleef in februari echter vertragen en markeerde volgens Rent.com
de zesde maand op rij met eencijferige stijging op nationaal niveau. De mediane
maandelijkse huur steeg met 1,7% maand-op-maand, maar daalde met 0,25% op
jaarbasis, volgens het rapport van de site. Op federaal niveau daalden de
mediane huurprijzen in 60% van de regionale markten die in het onderzoek zijn
opgenomen maand-op-maand en in iets meer dan 16% van de markten jaar-op-jaar.
Hoewel Sternlicht geen
commentaar gaf op wat een dalende inflatie betekent voor de vastgoedmarkt,
commercieel of residentieel, is het duidelijk dat beide sectoren binnen de
sector extreem gevoelig zijn voor renteverhogingen, en als de rente stijgt,
kunnen de waarde van onroerend goed dalen. Maar terwijl Sternlicht stelt dat de
inflatie aan het dalen is, vreest hij dat we een ernstige recessie tegemoet
gaan.