Osisko Gold Royalties
Ltd. (OR:TSX; OR:NYSE) rapporteerde een solide productie in het eerste
kwartaal, doorgaans het zwakste van het jaar, wat benadrukt dat het bedrijf
uitzonderlijk goed gepositioneerd is voor een recordjaar, in de woorden van CEO
Sandeep Singh.
De kernactiva blijven
toenemen. Osisko heeft zich gericht op groeitransacties nu de exploratie- en
ontwikkelingsportefeuille in productie gaat. Het aandeel wordt verhandeld tegen
een aanzienlijke NAV-korting ten opzichte van de andere grote royaltybedrijven,
deels omdat het kleiner is en deels vanwege de kater van de Osisko
Development-holding.
OR blijft die
blootstelling echter verminderen, voornamelijk door niet deel te nemen aan
nieuwe kapitaalverhogingen door ODV. Osisko heeft nu minder dan 40% van ODV in
handen en consolideert het niet langer in haar boeken. Osisko heeft een sterke
balans met een netto cash van CA$90 miljoen en niet-opgenomen
kredietfaciliteiten van CA$550 miljoen.
De volledige productie
en financiële gegevens worden volgende maand vrijgegeven. We hebben lang op
tafel geklopt voor Osisko, maar met een aandeel dat de afgelopen zes maanden
met meer dan 60% is gestegen, houden we het voorlopig even vast zonder meer.
Toeval of niet: de koers bevindt zich op een nieuwe jaarpiek.