De Duitse financiële
toezichthouder waarschuwde dat het banksysteem van het land een real-life
stresstest ondergaat te midden van de huidige volatiliteit en voorspelt ook een
aanzienlijke zwakte voor de commerciële vastgoedsector.
De banksector staat
sinds maart in de schijnwerpers met de ineenstorting van Silicon Valley Bank en
de redding van verschillende andere banken die in de problemen waren geraakt.
De druk waarmee de sector wordt geconfronteerd, is toegenomen doordat veel
centrale banken hun rentetarieven hebben opgedreven, wat heeft geleid tot
specifieke marktverstoringen.
Mark Branson, president
van de Duitse toezichthouder BaFin (federale financiële toezichthoudende
autoriteit), vertelde CNBC dat Duitsland dezelfde gevolgen ondervindt van de hogere
rentetarieven als veel andere landen over de hele wereld.
Hij zei dat het Duitse
banksysteem wat pijn heeft geleden, maar benadrukte dat er geen systeemgevaar
is en dat het financiële systeem erin is geslaagd de gevolgen van de hogere rentetarieven
goed op te vangen.
“We hebben
momenteel geen wereldwijde bankencrisis, maar we beleven een nerveuze tijd en tevens
een soort real-life stresstest voor delen van het bancair systeem”,
vertelde hij aan Annette Weisbach van CNBC.
Over het algemeen
zouden hogere rentetarieven positief moeten zijn voor de balansen van banken. Er
kunnen echter problemen ontstaan wanneer banken extra risico’s hebben genomen
en een aanhoudende en forse rentestijging niet tijdig kunnen bijbenen.
Als zodanig heeft de
volatiliteit in de banksector in de Verenigde Staten vragen doen rijzen over
welke Europese banken mogelijk ook risico lopen. Zo kwamen de aandelen van
Deutsche Bank eind maart onder druk te staan door speculaties over de
stabiliteit van de balans. Credit Suisse moest uiteindelijk worden gered door
zijn rivaal UBS.
Vorige week vrijgegeven
gegevens toonden aan dat banken in de eurozone zijn begonnen met het
aanscherpen van de voorwaarden voor krediet, terwijl leners ook minder kredieten
hebben aangevraagd. Deze dynamiek zou zich kunnen vertalen in een verdere
economische vertraging.
“We weten niet of
het renteverhoging-gedeelte van de cyclus al voorbij is en we hebben nog niet
alle effecten gezien van de rentestijging die we al hebben gehad op de markten
en waarderingen”, zei Branson.
Sterker nog, de president
van de Europese Centrale Bank, Christine Lagarde, zei vorige week dat er
waarschijnlijk meer redenen zijn om de rente te verhogen.
Maar het is niet alleen
de banksector die zich aanpast aan een nieuwe omgeving met hogere tarieven na
meer dan een decennium van ultralage leenkosten. De vastgoedmarkt, nauw
verbonden met de banken, wordt ook sterk beïnvloed door rentebewegingen.
Commercieel onroerend
goed begint nu pas de gevolgen te zien van de hogere rentevoeten, zegt Buffett
“Als we naar
onroerend goed kijken, focussen we ons vooral op commercieel onroerend goed,”,
zei het hoofd van BaFin.
“Er komt stress op
die markt”, zei hij, eraan toevoegend dat er in dat deel van de markt wat
kredietrisico’s zouden kunnen zijn.
Tijdens het weekend
benadrukte de 92-jarige investeringsicoon Warren Buffett ook dat de markt voor
commercieel onroerend goed de gevolgen begint te ondervinden van hogere
financieringskosten.
Dit komt omdat hogere
rentetarieven het voor leners duurder maken om plaatsen te kopen en hun
leningen te herfinancieren. Tegelijkertijd heeft meer flexibiliteit in
thuiswerken ook een deel van de vraag naar commercieel vastgoed veranderd.