Tijdens zijn
persconferentie na de FOMC-vergadering verzekerde de voorzitter van de Federal
Reserve, Jerome Powell, nogmaals dat het Amerikaanse banksysteem veerkrachtig
en gezond is. Hij zei dit ondanks het faillissement van First Republic Bank
enkele dagen voor de vergadering van de Fed. Peter Schiff verscheen op de
Claman Countdown op Fox News en voerde prompt aan dat Powell en zijn
medestanders ongelijk hebben. Hij zei onomwonden dat de Amerikaanse economie in
een financiële crisis verkeert die erger is dan in 2008.
De olifant in de kamer
met betrekking tot inflatie is volgens Schiff het begrotingsbeleid – de schulden
zelf en dan niet het schuldenplafond – maar het feit dat de VS met deze enorme
tekorten af te rekenen hebben. Maar totdat de federale overheid de uitgaven
verlaagt, zullen de renteverhogingen met een kwartpunt volledig ineffectief
zijn.
Schiff zei dat het
probleem is dat Powell weigert het Congres onder ogen te brengen dat de
drijvende kracht achter alle inflatie de roekeloze overheidsuitgaven zijn.
Washington is op dat vlak zijn boekje te buiten gegaan.
En zolang de overheid
blijft uitgeven, zal de inflatie erger worden en dat geldt ook voor de huidige
financiële crisis. Niemand wil toegeven dat we in een financiële crisis zitten,
maar ze is wel degelijk erger dan degene die we in 2008 hadden. En ze is bovendien
nog maar net begonnen.
Schiff waarschuwt al
jaren dat de banken zouden kunnen instorten om precies de reden dat ze nu
instorten. De Fed hield de rente zo lang op nul en dat heeft onvermijdelijk
gevolgen. Dat is wat de financiële instellingen in staat stelde om te dure,
laagrentende staatsobligaties, door hypotheek gedekte waardepapieren en andere
leningen aan boord te halen. Bovendien moedigden Amerikaanse
overheidsaccountants van de FDIC de banken aan om deze langlopende
staatsobligaties en door hypotheken gedekte effecten te kopen, omdat ze hen een
gunstige boekhoudkundige behandeling gaven.
De banken hoefden ze
niet tegen marktwaarde te markeren, zolang ze maar konden doen alsof ze ze tot
het einde van de looptijd zouden vasthouden. Dus het hele kaartenhuis werd opgebouwd
door de Fed en de Amerikaanse regering zelf. En nu stort het in en doen ze
alsof ze er niets mee te maken hebben. Ze proberen erachter te komen hoe ze een
vuur kunnen doven dat ze zelf hebben aangestoken. En natuurlijk blussen ze het
vuur niet. Ze gieten er benzine over.”
Schiff merkte op dat er
ongeveer $ 1,9 biljoen aan niet-gerealiseerde verliezen op bankboeken staat. Hij
wees erop dat uit een studie van Stanford en Columbia Universities bleek dat
186 Amerikaanse banken in nood verkeren. De boodschap is dan ook duidelijk:
“Geen twijfel, de bankencrisis is nog lang niet voorbij.”
Peter Schiff zei dat
iedereen die schulden heeft de pijn zal voelen van stijgende rentetarieven.
Het maakt die schuld
moeilijk af te lossen. Veel bedrijven en veel particulieren hebben op de
onroerend goed markt, met name op die voor commercieel onroerend goed, twee,
drie, vier, vijf jaar geleden geld geleend tegen een zeer lage rente. Het zal voor
hen veel moeilijker worden om de financiering rond te krijgen wanneer die
leningen vervallen. En dan krijg je het onvermijdelijke vooruitzicht van heel
wanordelijke faillissementen in de hele economie.”