‘Er is een economische storm
op komst’: macro-expert Barry Knapp waarschuwde dat het financieel systeem in
de VS op het punt staat een ‘liquiditeitsschok’ te krijgen.
Nu de S&P 500 meer
dan 20% is gestegen ten opzichte van het dieptepunt in oktober 2022, bevindt de
referentie-index zich nu officieel in een bullmarkt. Maar volgens Barry Knapp,
managing partner bij Ironsides Macroeconomics, kan er in de verte gevaar
opdoemen.
De macro-expert maakt
zich namelijk zorgen over een recessie.
“De kans op een
recessie is medio 2023 veel groter dan in 1994”, zei Knapp in een recent
interview met CNBC.
Knapp trekt de
vergelijking met 1994 omdat toen de Federal Reserve opnieuw een agressieve
verkrappingscyclus doormaakte. Renteverhogingen kunnen de economie vertragen,
maar deze keer is er iets anders waar de VS mee te maken hebben.
“Vanwege het feit
dat de rentecurve 100 basispunten omgekeerd is, bevindt het banksysteem zich in
een veel zwakkere situatie”, zei hij.
Inversie van de
rendementscurve verwijst naar het fenomeen dat kortlopende obligaties een
hogere opbrengst hebben dan langerlopende obligaties. Het weerspiegelt dat
beleggers pessimistischer zijn over de lange termijn – ze verwachten dat de Fed
in de toekomst de rente zal moeten verlagen om de economie te stimuleren.
Een omgekeerde
rentecurve wordt beschouwd als een van de betrouwbaardere voorlopende
indicatoren van een recessie. Maar een economische neergang is misschien niet
het enige waarop beleggers zich moeten voorbereiden. Knapp wees ook op een
ander probleem: liquiditeit.
Barry Knapp windt er
dus geen doekjes om: er is een economische storm op komst in de VS en die zal
ook Europa niet onberoerd laten.