Goud werd lange tijd
gezien als een ‘veilige haven’ voor beleggers in een vertragende economie. Dit
is misschien een goed moment om het aan uw portfolio toe te voegen, zo stelt
Morgan Stanley.
Goud heeft van oudsher
gefungeerd als een hedge tegen inflatie door in waarde te stijgen wanneer de
koopkracht van de Amerikaanse dollar afneemt.
Het kan ook fungeren
als een buffer tegen volatiliteit op de aandelenmarkt tijdens economische
vertragingen.
Een zwakkere dollar,
mogelijk lagere rentetarieven en aankopen door centrale banken kunnen hogere
goudprijzen tot het einde van het jaar ondersteunen.
Beleggers beschouwen
goud al lang als een veilige haven die kan helpen bij het diversifiëren van hun
portefeuilles en het doorstaan van turbulentie in de economie en markten. Een
van ’s werelds oudste vormen van valuta, het edelmetaal heeft historisch gezien
gefungeerd als een hedge tegen inflatie door in waarde te stijgen wanneer de
koopkracht van de Amerikaanse dollar afneemt.
Bovendien is goud
grotendeels niet gecorreleerd aan Amerikaanse aandelen, wat betekent dat de
waarde ervan meestal niet dezelfde ups en downs volgt, waardoor het mogelijk
nuttig is voor beleggers in tijden van economische stress. In zes van de acht
Amerikaanse recessies sinds 1973 presteerde goud zelfs beter dan de S &P
500-index.
Nu de goudprijs in de
buurt van een all-time high ligt, zijn er drie belangrijke redenen om nu te
overwegen om te beleggen:
Een zwakkere
Amerikaanse dollar is over het algemeen goed voor de goudprijs
Historisch gezien
hebben goud en de Amerikaanse dollar een omgekeerde relatie met elkaar laten
zien: wanneer de waarde van de dollar daalt ten opzichte van andere valuta’s,
heeft de prijs van goud de neiging om te stijgen en vice versa. Er is een sterk
potentieel voor een zwakkere dollar in de tweede helft van 2023, wat de vraag
en hogere prijzen voor goud zou kunnen stimuleren. In feite heeft goud in de
afgelopen 40 jaar de beste rendementen op zes maanden opgeleverd wanneer de
dollar van verhoogde niveaus is gedaald.
Goud wordt beschouwd
als een “long-duration” asset, wat betekent dat het bijzonder
gevoelig kan zijn voor veranderingen in de rentetarieven. In de afgelopen 25
jaar is de prijs van goud bijvoorbeeld ongeveer 10% gestegen voor elk
procentpunt van daling van de voor inflatie gecorrigeerde of “reële”
rente van de benchmark 10-jarige Amerikaanse staatsobligatie. Dat is vandaag
opmerkelijk voor beleggers, omdat de Federal Reserve, na snel de rente te
hebben verhoogd om de decenniahoge inflatie te temmen, uiteindelijk kan
beginnen met het verlagen ervan, waardoor de prijs van goud mogelijk hoger
wordt.
In 2022 kochten
centrale banken goud in het snelste tempo sinds 1967, op ongeveer 1.136 ton.1
Dit jaar bereikten de aankopen van centrale banken 228 ton in het eerste kwartaal,2
het breken van het record van het eerste kwartaal dat eerder in 2013 werd
gevestigd – en er zijn weinig aanwijzingen dat het tempo zal vertragen. Er zijn
een paar belangrijke redenen voor zo’n zware vraag van centrale banken:
Goud kan een manier
zijn om de inflatie af te dekken die veel landen nog steeds ervaren.
Sommige landen willen
diversifiëren weg van belangrijke valuta’s zoals de Amerikaanse dollar, euro,
Japanse yen en Britse pond.
De centrale banken van
ontwikkelingslanden blijven onderbedeeld aan goud in vergelijking met hun
collega’s in ontwikkelde markten.
Hoewel de
vooruitzichten van goud sterk afhankelijk zijn van de richting van de
Amerikaanse dollar en de rentetarieven, kan de traditionele rol als veilige
haven in moeilijke economische tijden en als een hedge tegen vertragende groei,
samen met potentiële lange termijn steun van aankopen door centrale banken,
betekenen dat het steeds belangrijker wordt in een beleggingsportefeuille als
onderdeel van een risicobeheerstrategie.