Als de goudprijs
terugvalt onder $ 1.900 kan er meer verkoopdruk loskomen, zo waarschuwt OANDA
senior marktanalist Edward Moya.
Maar het goud hield recent
goed stand toen de financiële markten nog twee renteverhogingen door de Fed moesten
verrekenen, benadrukte Moya. Volgens de CME FedWatch Tool is er een kans van
bijna 90% op een renteverhoging van 25 basispunten in juli en een kans van 70%
op een nieuwe verhoging in september.
“Zal de inflatie
hardnekkiger dan verwacht blijken en zal de Fed nog twee renteverhogingen
doorvoeren? Zijn deze al in geprijsd?” zei Moya. “De PCE-gegevens toonden
aan dat de inflatie aan het afkoelen is, maar dan aan een zeer traag tempo. De Amerikaanse
basisrente zou dus inderdaad nog 2x opgetrokken kunnen worden.”
Op dit moment is goud
niet erg aantrekkelijk, maar daar zou verandering in kunnen komen wanneer de
markt beseft hoeveel agressiever de Fed zal moeten zijn om de inflatie terug te
dringen, voegde Moya eraan toe.
“Meer renteverhogingen
door de Fed zijn normaal gesproken bearish voor goud. Maar gezien de
positionering in de markt, zouden we een uitverkoop op de aandelenmarkt kunnen
zien en een terugkeer van een sterke vraag naar een veilige haven als de
edelmetalen,” zei hij. “De huidige omgeving is geen omgeving waarin
de goudprijs zal instorten.”
Moya anticipeert op de
korte termijn op relatief stabiele goudprijzen, met risico’s aan de neerwaartse
kant als de goudprijs daalt tot onder de $ 1.900 per ounce. “Als we onder
dat niveau terugvallen, kan het plaatje negatief worden. Maar ik denk niet dat dit
zal gebeuren”, zei hij.
Significante winsten op
korte termijn voor het goud lijken anderzijds ook weinig waarschijnlijk, zegt
TD Securities global head of commodity strategy Bart Melek.
“Met 4,6% is de
kern-PCE van mei j/j in de VS iets lager dan verwacht, en met zwakkere
persoonlijke uitgaven in mei lijkt ook de Amerikaanse economie te verzwakken”,
zei Melek. “Daardoor daalde de USD en botste de goudprijs overtuigend terug
boven de $1.900/oz. Dit verkleint voorlopig het risico van een daling naar het
200 daag gemiddelde.”
Meer bewijzen dat de
inflatie in de VS mogelijk zijn hoogtepunt heeft bereikt, lijkt een verdere
daling van de goudprijs weinig waarschijnlijk, zo stelt Walsh Trading
co-directeur Sean Lusk.
De prijs van eet
edelmetaal zal pas stijgen wanneer de aandelenmarkt zijn rally omkeert, dus
wanneer de aandelenkoersen beginnen te dalen, voegde Lusk eraan toe. “Als
de aandelenmarkt gaat kwakkelen, zal er meer vraag naar goud zijn. Beursrally’s
zullen daarentegen de inflatiedruk doen toenemen en dat zal ervoor zorgen dat
de Fed de rente blijft verhogen, waarbij de Amerikaanse dollar de winnaar
is”, zei hij. “Wat dan weer negatief is voor het goud.”
De kracht van de
Amerikaanse dollar is de reden waarom de goudprijs recent werd afgeremd, voegde
Lusk eraan toe.
Als goud onder $ 1.900
per ounce zakt, moeten beleggers rekenen op een goudprijs in een range van $
1.850 – $ 1.814. “Als we dat niet kunnen vasthouden, is een daling naar $
1.720 mogelijk. Maar dat is een berenscenario dat weinig kans op slagen maakt”,
zo voegde hij er aan toe.