Als het gaat om de
vraag van de kant van de beleggers, bevindt de goudmarkt zich in een dipje.
Maar we kunnen moeilijk verrast zijn door deze gang van zaken. Waarom zou iemand
goud vasthouden als de opportuniteitskosten stijgen en ze een rendement van 5%
kunnen behalen op de geldmarkten op korte termijn?
Toenemende
verwachtingen dat de Amerikaanse economie een zachte landing zal meemaken,
betekent dat beleggers praktisch risicovrije rendementen kunnen realiseren met
kortlopende T-bills.
Maar voordat we goud
afschrijven als volledig irrelevant, laten we niet vergeten dat er nog steeds
een factor op de markt is waar terdege rekening mee moet worden gehouden.
Na recordaankopen in de
eerste helft van 2023 blijkt uit recente gegevens dat centrale banken op
continue basis goud blijven kopen, waarbij China momenteel de toon aangeeft.
Uit gegevens blijkt dat de People Bank of China vorige maand 23 ton goud kocht
en dit jaar tot nu toe meer dan 100 ton heeft gekocht. De afgelopen week merkte
de World Gold Council ook op dat ook Turkije, Polen en Tsjechië hun
goudreserves in juli verhoogden.
Hoewel de vraag
misschien lager is dan de recordniveaus van vorig jaar, blijven de centrale
banken goud kopen omdat hun vertrouwen in de Amerikaanse dollar blijft
verzwakken.
Willem Middelkoop,
oprichter van het Commodity Discovery Fund, zei dat hij verwacht dat de vraag
naar goud van de kant van de centrale banken de goudprijs zal blijven
ondersteunen en naar het einde van het jaar opnieuw kan opdrijven.
“Als je goud
koopt, komt dat eigenlijk overeen met het rechtstreeks innemen van een positie
tegen de Amerikaanse dollar”, zegt Middelkoop. “China heeft het Witte
Huis laten weten dat ze het wereldwijde financiële systeem, ondersteund door de
Amerikaanse dollar, niet langer steunen. Een boodschap die aan duidelijkheid
niets te wensen overlaat”
Hoewel de Amerikaanse
economie naar verwachting niet snel zal instorten, waarschuwen analisten en
economen investeerders dat er scheuren beginnen te ontstaan. Je hoeft daarvoor alleen
maar naar de obligatiemarkt te kijken, want de rendementen blijven in de buurt
van de hoogste niveaus in 15 jaar.