Een daling van de
obligatierente en een sterke vraag uit India zouden de goudprijs in het vierde
kwartaal kunnen stimuleren, zo blijkt uit het laatste edelmetalenrapport van
Heraeus.
De analisten merken op
dat Fed-sprekers afwachtende signalen hebben gegeven, wat de renteverwachtingen
heeft beïnvloed en de goudprijs heeft ondersteund. “De kans op een stijging op
1 november is gedaald van 41% een maand geleden naar 7,7% vorige week”, merkten
ze op.
“De Amerikaanse rente
en de dollar daalden onmiddellijk na deze verklaringen, wat erop wijst dat er
wellicht geen noodzaak is voor verdere renteverhogingen in het licht van de
recente rally van de rente over de hele curve, ondanks een hoger dan verwachte
inflatie voor september. De tweejaarsrente blijft boven de 5% en de
tienjaarsrente blijft boven de 4,5%. Zodra de rente begint te dalen, wordt
verwacht dat goud zal stijgen.”
Ze wezen ook op de daling
van de goudprijs in roepies, die volgens analisten een katalysator zou kunnen
zijn voor een hogere vraag in India tijdens de komende feestdagen.
“Het vierde kwartaal
van het jaar is doorgaans het beste voor de vraag naar consumentengoud in
India”, schreven ze. “De afgelopen tien jaar bedroeg de vraag naar goud in het
vierde kwartaal gemiddeld 243 ton, tegenover een gemiddelde vraag op
kwartaalbasis van 163 ton gedurende de rest van het jaar (bron: World Gold
Council). Festivals en veelbelovende goudkoopevenementen zoals Diwali (12
november 2023) hebben de neiging de vraag te stimuleren.”
De Indiase
consumentenvraag naar goud daalde in de eerste helft van 2023 met 11,5% op
jaarbasis, toen de lokale goudprijs nieuwe recordhoogten bereikte, terwijl de
goudimport ook met 17% daalde. “De lokale goudprijs is sindsdien met ongeveer
9% gedaald, wat de sterkere vraag in oktober-december zou kunnen ondersteunen”,
zeiden ze. “De jaarlijkse vraag in India zal waarschijnlijk op jaarbasis dalen
als gevolg van de zwakte in de eerste helft, maar een sterk vierde kwartaal zou
de totale vraag op ongeveer 650 ton kunnen brengen.”
Heraeus merkte ook de
veilige haven op die het goud biedt als gevolg van het aanhoudende conflict
tussen Israël en Hamas. “Doorgaans hebben door gebeurtenissen veroorzaakte
prijsstijgingen de neiging om in de loop van de volgende week te verdwijnen
naarmate de schok van de aanvankelijke actie wegebt”, schreven ze. “Goud was
echter erg oververkocht en de extra impuls van het conflict heeft de goudprijs
doen stijgen.”