De onrust op de
obligatiemarkt geeft aan dat beleggers genoeg hebben van de enorme
schuldenlasten die de overheden opstapelen, aldus James Lavish, Managing
Partner bij Bitcoin Opportunity Fund, die waarschuwt voor een potentiële
systemische kredietgebeurtenis, die een nieuwe enorme golf van het dumpen van
liquiditeiten door de Federal Reserve zou veroorzaken.
Vorige week zagen de financiële
markten de rente op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties voor het eerst
sinds 2007 boven de 5% uitpieken om vervolgens wat terug te krabbelen.
De ommekeer was
gedeeltelijk te danken aan de aankondiging van de miljardair-investeerder en
CEO van Pershing Square, Bill Ackman, dat hij zijn bearishe posities op
staatsobligaties op lange termijn zou afbouwen. Ackman schreef op X dat er te
veel risico’s in de wereld zijn om short in obligaties te blijven aan de
huidige stand van de langetermijnrente.”
Ackman had in augustus
eerder zijn shortpositie op 30-jarige staatsobligaties bekendgemaakt, waardoor
de spanning op de obligatiemarkten nog werd vergroot.
Op het moment van
schrijven bedroeg de 10-jaarsrente 4,9% en de 30-jaarsrente 5,03%.
Een van de redenen
waarom de rente op langlopende staatsobligaties is gestegen, is dat beleggers
zich zorgen maken over de stijgende schuldenlast van nu $33,5 biljoen.
“Waarom is de
10-jaarsrente in de VS omhoog gegaan? De beleggers zien nu in dat het Amerikaans
ministerie van Financiën de afgelopen drie maanden $2 biljoen aan schulden op
de markt heeft gedumpt”, vertelde Lavish aan Michelle Makori, Lead Anchor
en Hoofdredacteur bij Kitco News. “In de afgelopen drie weken hebben ze
deze week voor 600 miljard dollar aan schulden op de markt gedumpt. We zien
beleggers zich terugtrekken en zeggen: ‘Wacht even, dat is te veel schulden. We
kunnen dit onmogelijk bijhouden’ .”
Wat de zaken nog erger
maakt, is het besef dat inflatie de enige uitweg uit deze situatie is, en
daarom eisen beleggers een hoger rendement. Lavish voorziet daarom een hoge
inflatie in de toekomst.