Volgens een groeiend
koor van economen en marktanalisten zouden de bbp-cijfers over het derde
kwartaal de laatste aanwijzing van de groei van de economische activiteiten in
de VS kunnen zijn, nu hardnekkige inflatie en een afkoelende arbeidsmarkt de
consumptie beginnen te beïnvloeden.
De toenemende angst
voor een recessie valt ook samen met zorgen over het snel groeiende Amerikaanse
begrotingstekort. Hoewel de positieve economische groei de uitverkoop op de
obligatiemarkt ondersteunt, waardoor de tienjaarsrente oploopt tot 5%, zeggen sommige
analisten dat de markt ook wordt beïnvloed door de zwakke vraag.
Er bestaat een
groeiende bezorgdheid dat er steeds minder buitenlandse investeerders bereid
zijn Amerikaanse schulden (of staatsobligaties) te kopen. De rendementen moeten
hoger om nog kopers naar de markt te lokken. Op dit moment wil echter niemand
de eerste zijn die instapt, omdat er zorgen bestaan dat de rendementen nog lang
niet in de buurt van een piek zijn. Niemand wil het vallende mes op de
obligatiemarkt vangen.
Maar hoe hoger de
rente, hoe groter de impact die ze zullen hebben op de bredere economie: de
leenkosten zullen stijgen, de kredietmarkten onder druk komen te staan en de
hypotheekrente zal stijgen, om maar een paar factoren te noemen.
De Amerikaanse economie
wordt verstikt door juist datgene wat velen als een veilige haven beschouwen.
In dit klimaat is goud de enige echte veilige haven en dat zal zo blijven
tenzij Powell iets onverwachts doet om de obligatierente te beperken.
De stijging van de goudprijs
boven $2.000 zou het begin kunnen zijn van iets veel groters.