Nadat de Federal
Reserve de rente voor de tweede vergadering op rij stabiel hield, hebben de
markten er vrij veel vertrouwen in dat de Amerikaanse centrale bank klaar is
met haar verkrappingscyclus. Adrian Day, voorzitter en CEO van Adrian Day Asset
Management, zegt echter dat er nog steeds meer dan 50% kans is op een nieuwe
renteverhoging.
Ondanks een dreigende
recessie is de Fed misschien nog niet klaar, waarschuwde Day in de marge van de
New Orleans Investment Conference.
“Tijdens de
laatste vergadering van de Fed drongen 12 van de 19 FOMC-leden nog steeds aan op
een nieuwe renteverhoging dit jaar”, aldus Day.
“De kans is zodoende
groter dan 50% dat we in december een renteverhoging krijgen. Maar heel veel
hangt af van wat er tussen nu en dan gebeurt.”
Volgens Day is de echte
boodschap om op te letten echter hoe lang de Fed de rente hoog houdt, wat een
andere vorm van verkrapping is.
Een recessie is een
goederentrein die op ons afkomt en die ons dreigt te vermorzelen”, merkte
Day op. Een grote economische vertraging is onvermijdelijk als gevolg van de
achterblijvende effecten van de verkrapping van het monetaire beleid.
De solide economische
cijfers die onlangs naar buiten zijn gekomen, waaronder een groei van het
Amerikaanse bbp met 4,9% op jaarbasis in het derde kwartaal, zijn slechts van tijdelijke
aard.
“Ik verwacht dat
het bbp in het vierde kwartaal dramatisch lager zal zijn, maar niet negatief.
Het volgende kwartaal zou negatief kunnen zijn. Over twee of drie kwartalen zal
de economische groei zeker negatief zijn”, aldus Day.