De recente winsten van de goudprijs zijn het resultaat
van meerdere factoren. Ten eerste geven economische rapporten aan dat de
economie in de Verenigde Staten krimpt als gevolg van recente renteverhogingen
door de Federal Reserve. Ten tweede heeft de Federal Reserve de notulen
vrijgegeven van de laatste FOMC-vergadering waarin de Fed haar huidige
renteniveau handhaafde.
Ten derde onthulde een rapport van de World Gold
Council intensievere aankopen door centrale banken over de hele wereld, wat
resulteerde in een nieuw record voor aankopen in de eerste negen maanden van
het jaar. Tot slot beginnen wereldwijde centrale banken, behalve de Federal
Reserve, de rentetarieven te verlagen.
Het was een combinatie van al deze genoemde
gebeurtenissen die de goudfutures eerder deze week boven de $2000 per ounce
duwde.
De World Gold Council heeft haar lijst van
goudreserves per land bijgewerkt en onthulde dat veel centrale banken agressief
goud aan hun reserves hebben toegevoegd. Gezamenlijk zijn deze aankopen door
mondiale centrale banken in een recordtempo toegenomen in de eerste drie
kwartalen van 2023, met een totale stijging van 800 ton. Vooral China, Polen en
Singapore hebben goud gekocht. Dit tempo ligt ver boven de totale aankopen voor
dezelfde periode in 2022.
Zal de Fed de rente eerder dan verwacht verlagen? Dat
is momenteel de vraag waar alles om draait.
Vandaag heeft de Federal Reserve haar notulen
vrijgegeven van de meest recente FOMC-vergadering. Deze notulen ondersteunden
de huidige verwachtingen dat de pauze van de Federal Reserve niet alleen zal verlengd
worden, maar nog belangrijker is dat het erop wijst dat de Fed haar agressieve
renteverhogingen die begonnen in maart 2022, mogelijk heeft afgerond. Deze
verhogingen hebben effectief de Fed funds rate verhoogd van tussen 0 en ¼% naar
tussen 5 ¼% en 5 ½%. Verwachtingen van de CME’s FedWatch-tool geven aan dat de
waarschijnlijkheid van een pauze in de renteverhoging 94,8% is, gedaald van de
waarschijnlijkheid van 99,8% een week geleden.
Als aanvulling op deze positieve ontwikkelingen die de
goudfutures boven de $2000 per ounce hebben gebracht, is het feit dat meerdere
centrale banken al daadwerkelijk zijn begonnen met het verlagen van de
rentetarieven.
In feite is voor het eerst sinds januari 2021 het
aantal centrale banken dat de rentetarieven verlaagt groter dan het aantal
banken dat renteverhogingen doorvoert. Hoewel het monetaire beleid van de
Federal Reserve geen melding maakt van mogelijke renteverlagingen, is het sowieso
positief dat veel andere centrale banken de rentetarieven verlagen. Hoewel de
ECB haar renteniveau nog niet heeft verlaagd, is de algemene verwachting dat ze
hun cyclus van renteverhogingen hebben beëindigd en mogelijk renteverlagingen
zullen beginnen in het tweede kwartaal van 2024.