De goudprijs is met
ongeveer 15% gestegen ten opzichte van het dieptepunt begin oktober. Het goud profiteerde
in eerste instantie van een golf van aankopen van grote beleggers op zoek naar veilige
havens na de Hamas-aanval op Israël. Vervolgens kreeg de rally de afgelopen
weken een extra impuls door de groeiende verwachting van Amerikaanse
renteverlagingen. Het werd versterkt door een daling van 60 basispunten in de
rente op Amerikaanse 10-jaars staatsobligaties en een daling van bijna 3% in
een graadmeter voor de dollar in november.
Ook de aandelen van
goudzoekers stegen. Newmont Corp. steeg in Sydney met maar liefst 3,6%, terwijl
Northern Star Resources Ltd. maar liefst 5,3% steeg. Zijin Mining Group Co.
steeg in Hong Kong met maar liefst 6,4%.
De scherpe beweging
begin maandag leek meer gedreven door stop-loss orders, zei Kelvin Wong, senior
marktanalist bij Oanda Asia Pacific Pte Ltd. Er zou een risico kunnen bestaan
op een terugval richting de $2.000 tot $2.030 per ounce. niveau op de korte
termijn, zei hij.
Het edelmetaal wordt
verhandeld tegen een flinke premie ten opzichte van prijsmodellen die zijn
gebaseerd op de historische relatie met de dollar en staatsobligaties. Die
dynamiek heeft het grootste deel van het afgelopen jaar stand gehouden,
gedreven door recordaankopen door centrale banken, die de aanhoudende uitstroom
van goud door op de beurs verhandelde fondsen hielpen.
De ETF-posities zijn
sinds eind mei scherp gedaald, maar vertonen sinds medio oktober tekenen van
stabilisatie. Vorige week daalden ze echter na een reeks van vijf wekelijkse
winsten.
Stijgende reële
rentetarieven als gevolg van de teruglopende inflatie ten opzichte van stabiele
rentetarieven zouden de goudinvesteringen in het eerste kwartaal van 2024
kunnen belemmeren, zeggen analisten Daniel Hynes en Soni Kumari van ANZ Group
Holdings Ltd. in een notitie. Speculatieve netto-longposities zijn sterk
hersteld, maar ETF-posities moeten nog een materiële stijging zien, zeiden ze.