De Federal Reserve
heeft onlangs het einde aangekondigd van haar inflatiegevecht, het ziet er naar
uit dat de basisrente van de Fed niet verder omhoog zal gaan. Maar
prijsinflatie is bijlange nog niet in de buurt van het doelwit van 2%. Waarom
heeft de Fed de witte vlag voortijdig gehesen?
Een van de
belangrijkste redenen is schulden.
De wereld wordt
begraven onder recordschuldniveaus en de wereldeconomie kan niet functioneren
in een omgeving met een hoge rente.
De Fed -functionarissen
weten dat maar al te goed en het is zeker een van de redenen waarom ze de
tarieven niet langer willen verhogen en hopen ze zo snel mogelijk naar beneden
te halen.
Meer dan een decennium
van gemakkelijk geldbeleid stimuleerde het lenen om de economie te
‘stimuleren’. Als gevolg hiervan hebben overheden, particulieren en bedrijven
allemaal tot het uiterste geleend. Dat was allemaal goed en wel toen de
rentetarieven rond nul schommelden, maar toen centrale banken de rente moesten optrekken
om de onvermijdelijke prijsinflatie te bestrijden werd de economie met zware
tegenwind geconfronteerd.
Regeringen over de hele
wereld voelen de druk terwijl ze proberen om te gaan met triljoenen schulden in
een omgeving van stijgende rentevoeten.
Tegen 2028 projecteert
het IMF dat de wereldwijde overheidsschuld meer dan 100% van het wereldwijde
bbp zal bedragen. De enige andere keer dat wereldwijde schuld-tot-bbp was dat
hoog op het hoogtepunt van de pandemische lockdowns.
Amerikanen scheppen
graag op om nummer één te zijn, op eender welk vlak. Nou, als het gaat om
schulden, hebben ze gelijk.
De Amerikaanse
nationale schuld maakt 32,4% uit van de totale wereldwijde overheidsschuld.
Volgens het IMF
bedraagt de Amerikaanse schuld-bbp-ratio 123,3%.