Een rapport van de
World Gold Council geeft toe dat zachte landingen traditioneel in het verleden niet
bijzonder aantrekkelijk zijn geweest voor goud en doorgaans vlakke tot iets
lagere rendementen opleverden.
De WGC waarschuwde
echter dat elke economische cyclus anders is en dat een combinatie van factoren
zoals verhoogde geopolitieke spanningen in een belangrijk verkiezingsjaar voor
veel grote economieën, gecombineerd met aanhoudende aankopen door de centrale
banken de goudprijs zou kunnen blijven ondersteunen.
“Bovendien is de
waarschijnlijkheid dat de Fed de Amerikaanse economie naar een veilige landing
met een rente boven de 5% zal sturen allerminst zeker”, aldus het rapport.
De goudprijs heeft in
2023 inderdaad geprofiteerd van de aanhoudende aankopen door centrale banken.
Zoals ook veel andere beleggers hebben zij zich de afgelopen twee jaar steeds
meer tot goud gewend als inflatieafdekking.
Gedurende het derde
kwartaal van vorig jaar kochten de centrale banken dit jaar 800 ton goud. Dat
betekende een stijging van 14% ten opzichte van dezelfde periode het jaar
voordien, toen de jaarlijkse aankopen door de centrale banken uiteindelijk
1.081 ton bereikten: meer dan het dubbele van het voorgaande jaar.
In de meeste
wereldeconomieën is de inflatie afgenomen en beleggers verwachten steeds vaker
dat de Fed de rente in de eerste helft van 2024 zal verlagen.
Een lagere rente zou de
obligatierendementen waarschijnlijk doen dalen. De dalende obligatierentes van
de afgelopen weken hebben de rally van goud juist aangewakkerd, omdat lagere
rentes de aantrekkelijkheid van obligaties als veilige haven hebben verminderd
voor beleggers die zich zorgen maken over de economie.