De totale vraag naar goud bereikte in 2023 een
recordhoogte, volgens een recent rapport dat is uitgebracht door de World Gold
Council.
Vorige week publiceerde de World Gold Council (WGC)
haar rapport Gold Demand Trends, dat ontwikkelingen in de vraag naar en het
gebruik van goud wereldwijd volgt. Exclusief over-the-counter (OTC) handel
daalde de goudvraag in 2023 licht ten opzichte van 2022, tot net onder de 4.500
ton. Met OTC-vraag meegerekend, bereikte de vraag vorig jaar 4.899 ton, het
hoogste ooit geregistreerde cijfer.
Investeringen in baren en munten varieerden over de
wereld. Terwijl de vraag in Europa in 2022 daalde, nam de investeringsvraag in
India, Turkije en de Verenigde Staten respectievelijk met 185, 160 en 113 ton
toe. De WGC merkt ook op dat er in 2023 weinig verandering was in de totale
goudmijnproductie en stabiele vraag in de sieradensector.
Opmerkelijk was ook de recordhoge prijs van goud aan
het einde van het jaar. Met $2.078,4 per ounce sloot goud het jaar 15% hoger af
dan het begon. De gemiddelde prijs gedurende 2023 – $1.940,53 per ounce – brak
ook records, met een stijging van 8% ten opzichte van de gemiddelde prijs in
2022.
In een jaar van monetaire onrust wendden centrale
bankiers zich tot goud, wat leidde tot een bijdrage van meer dan 21% (1.037
ton) van de totale vraag in 2023 en bijna het vestigen van een nieuw
vraagrecord. Centrale banken houden vaak een deel van hun buitenlandse reserves
in goud als bescherming tegen economische en geopolitieke onzekerheden. De
Federal Reserve houdt bijvoorbeeld bijna 70% van zijn buitenlandse reserves in
goud.
De centrale bank van Turkije verhoogde haar aandeel
van buitenlandse reserves in goud met 0,73% in het vierde kwartaal van vorig
jaar, wat veruit de grootste stijging is van alle landen. Deze toename is niet
verrassend, gezien de reeks tegenslagen die de Turkse economie sinds 2020 heeft
getroffen; recente veranderingen in het leiderschap van de centrale bank, hoge
inflatie en een verzwakkende valuta dragen allemaal bij aan de onzekerheid die
een grotere goudreserve zou kunnen verlichten.
Louise Street, een senior analist bij WGC, legt in een
persbericht in verband met het rapport uit waarom economische onzekerheid
waarschijnlijk dit jaar zal aanhouden:
“Naast monetair beleid is geopolitieke
onzekerheid vaak een belangrijke drijvende kracht achter de vraag naar goud, en
in 2024 verwachten we dat dit een merkbare impact op de markt zal hebben.
Voortdurende conflicten, handelsspanningen en meer dan 60 verkiezingen
wereldwijd zullen naar verwachting investeerders aanmoedigen om hun toevlucht
te nemen tot goud vanwege zijn bewezen staat van dienst als veilige
haven.”
Street’s voorspelling kwam slechts enkele dagen
voordat Jerome Powell, de voorzitter van de Federal Reserve, aankondigde dat de
Fed zal afzien van renteverlagingen terwijl het de aanhoudende inflatie
evalueert die de economie nog steeds teistert. Powell had eerder de
mogelijkheid van renteverlagingen ergens in het voorjaar aangegeven, waardoor
de marktconsensus renteverlagingen verwachtte tijdens de vergadering van de Fed
in maart 2024. Tijdens de vergadering van het Federal Open Market Committee van
afgelopen week uitte Powell echter twijfels of de Fed de inflatie voldoende
onder controle zal hebben om in maart de rente te verlagen.
De reactie op de aankondiging van Powell illustreert
de bescherming van goud tegen onzekerheid. Terwijl de aandelenmarkt daalde als
reactie op de aarzeling van de Fed, steeg de spotprijs van goud de volgende dag
naar $2.054 per ounce, bijna het 30-daagse hoogtepunt overtreffend.
Deze veerkracht is waarschijnlijk wat Louise Street in
gedachten heeft wanneer ze een hoge vraag naar goud voorspelt voor de rest van
2024:
“We weten dat centrale banken vaak gouds
prestaties in tijden van crisis aanhalen als reden om te kopen, wat suggereert
dat de vraag vanuit deze sector dit jaar hoog zal blijven en mogelijk een
vertraging in de consumentenvraag kan compenseren als gevolg van verhoogde
goudprijzen en vertragende economische groei.”
Met de onzekerheid over inflatie, recessiedruk en
politieke conflicten wereldwijd kan goud wellicht de beste investering blijken
te zijn in 2024.