De recente goudrally is
tegen-intuïtief, aangezien hoge rentetarieven normaal gesproken het edelmetaal
minder aantrekkelijk maken. Maar miljardair belegger David Einhorn heeft een opmerkelijke
theorie gedeeld in zijn laatste beleggersbrief. Einhorn suggereert dat de rally
van goud mogelijk te wijten is aan landen in het Oosten die goud kopen van
Westerse landen. Goud heeft tot nu toe een recordjaar gekend in 2024.
De stijging van de goudprijs
kan voor sommigen als een verrassing komen. Dat komt omdat de macro-economische
omgeving eigenlijk tegenwind zou moeten creëren voor de prijsstijging van goud,
aangezien het strakke monetaire rentebeleid van de Federal Reserve andere
investeringen zoals obligaties en spaarrekeningen over het algemeen
aantrekkelijker maakt in vergelijking met het metaal, dat geen rente oplevert.
“Terwijl het
mogelijk is dat de stijging verband hield met de markt die begon te twijfelen
aan de duurzaamheid en wijsheid van zowel monetair als fiscaal beleid,
suggereren andere indicatoren dat dit niet het geval was,” zei Einhorn in
de brief.
In plaats daarvan zei
de oprichter van Greenlight Capital dat er sprake is van een “seculaire
trend” van landen in het Oosten die goud kopen van westerse landen.
“Misschien raakt
het Westen door zijn goud heen dat het bereid is te verkopen, terwijl de
Oostelijke vraag sterk genoeg is gebleven om de prijs omhoog te drijven,”
zei hij in de verklaring.
Inderdaad, wereldwijde
centrale banken haasten zich om goud te kopen, waarbij ze de afgelopen twee
jaar meer dan 1.000 ton hebben opgekocht, volgens gegevens van de World Gold
Council – en een van de grootste kopers is China.
De op een na grootste
economie ter wereld wordt al jaren geteisterd door een traag economisch
herstel, met een kwakkelende vastgoedsector, een wankelende aandelenmarkt en
een hardnekkig hoge werkloosheid. Dit heeft zijn centrale bank en consumenten
ertoe gebracht edelmetaal als een stabiele waardeopslag te hamsteren en als een
manier voor de People’s Bank of China om reserves te diversifiëren weg van de
dollar.
Gedurende 17
opeenvolgende maanden heeft de PBOC goud opgeslokt, waarbij haar bezittingen in
die tijd met 16% zijn gestegen.
De World Gold Council
onthult dat ook India en Singapore goud hebben ingeslagen om zich te beschermen
tegen wereldwijde economische turbulentie.
De stijgende vraag naar
goud geeft een extra boost aan de prijs, waarbij economen voorspellen dat de
rally nog hoger zal reiken naarmate geopolitieke onzekerheden en macro-hobbels
zoals inflatie meer winsten aanwakkeren.
Top-econoom David
Rosenberg voorspelt een verdere stijging van 15% voor het gele metaal, met een
potentieel van zelfs 30%, omdat centrale banken overwegen de rente te verlagen,
maar hij benadrukte dat goud kan stijgen, ongeacht of de economie uiteindelijk
een zachte landing kent of in een diepere recessie belandt.
Marktgoeroe Ed Yardeni
voorspelt ondertussen dat goud tegen volgend jaar naar $3.500 kan stijgen, wat
wijst op een potentieel opwaarts potentieel van 50%. Hij trekt parallellen met
het inflatietijdperk van de jaren zeventig, waarbij hij suggereert dat de
huidige inflatietrends goud naar nieuwe hoogten kunnen stuwen.
Anderen, zoals
miljardair belegger Ray Dalio, zeggen dat goud risico’s kan afdekken die
voortkomen uit hoge overheidsschuldniveaus. In een recente post zei hij dat hij
goud bezit omdat het risico van een schuld- of inflatiecrisis toeneemt.