Hoewel de Federal
Reserve cryptisch blijft over het tijdstip van haar versoepelingscyclus, heeft
de Amerikaanse centrale bank duidelijk gemaakt at ze niet meer van plan is de
rente te verhogen, wat uiteindelijk positief zou moeten zijn voor goud, aldus
een bekende marktstrateeg.
George Milling-Stanley,
Chief Gold Strategist bij State Street Global Advisors, is van mening dat de
goudmarkt na het Amerikaans rentebesluit van vorige week wat volatiliteit zou
kunnen zien, wat voor enige verwarring op de markt heeft gezorgd.
“Powell deed wat
hij altijd doet: proberen extremen op de markten af te vlakken. Er werd links
en rechts opnieuw gespeculeerd dat de Fed dit jaar de rente zou kunnen
verhogen, maar hij maakte daar korte metten mee,” zei hij.
Wat betreft de evolutie
van de goudprijs op korte termijn, zei Milling-Stanley dat een voortzetting van
de correctie na de $400-rally van maart gezond zou zijn voor de markt.
“We hebben een
grote stijging in de goudprijs gezien, dus het is logisch dat we de onderkant van
het nieuwe tradingkanaal testen en zien hoe sterk de steun zal zijn,” zei
hij. “Is er sterke steun op $2.300 of misschien op $2.250? We hebben de
bovenkant getest, dus het is logisch om te zien waar de nieuwe onderkant ligt.”
Tot nu toe heeft de
goudmarkt een lichte correctie gezien, waarbij initiële steun gehandhaafd bleef
op $2.300 per ounce.
Hoewel goud nu een
consolidatiefase is ingegaan, zei Milling-Stanley dat het nog steeds
waarschijnlijk is dat goud aan het einde van het jaar hoger zal staan. Hij wees
erop dat de houding van de Federal Reserve een limiet legt op
obligatierendementen, wat de Amerikaanse dollar relatief stabiel zou moeten
houden.
“De
macro-economische en geopolitieke achtergrond die we nu ervaren zijn in het
verleden altijd zeer gunstig is geweest voor goud,” zei hij. “Het zou
me niet verbazen als goud binnen afzienbare tijd nog veel hoger gaat dan waar
we nu staan.”
Hernieuwde aandacht
voor het monetaire beleid van de Federal Reserve heeft enige korte termijn druk
op de goudprijs veroorzaakt, maar Milling-Stanley zei dat hij verwacht dat
rentetarieven en obligatierendementen secundaire factoren blijven die de
prijsactie van het edelmetaal beïnvloeden.
Hij wees erop dat
historisch gezien rentetarieven van 5,50% nog steeds relatief laag zijn. Hij
voegde eraan toe dat hardnekkig hoge inflatie betekent dat de reële rente zelfs
nog lager is.
“De druk zal nu
allemaal op de dollar liggen, niet op de goudprijs. Ik denk dat er neerwaartse
druk zal zijn op de dollar, omdat het duidelijk is dat Fed-voorzitter Powell de
rente niet zal verhogen.”
Kijkend voorbij de
recente volatiliteit, zei Milling-Stanley dat goud nog steeds goed wordt
ondersteund door de vraag van centrale banken en voortdurende geopolitieke
instabiliteit.