“Elk moment is een
gouden moment voor wie de visie heeft om het als zodanig te herkennen.”,
deze uitspraak is van Henry Miller. Goud is in dit geval het glimmende object
dat in de nabije toekomst een uitzonderlijk potentieel lijkt te bieden.
Hoewel goud op de lange
termijn ondermaats heeft gepresteerd, zijn er aanzienlijke periodes waarin dit
glimmende metaal het met een ruime marge heeft overtroffen. De goudprijs steeg
in de periode van tien jaar die eindigde in augustus 2011 met 562% – een
rendement op jaarbasis van bijna 21% per jaar. Over dezelfde periode behaalde
de S&P 500 een totaalrendement van slechts 30,5% – inclusief dividenden!
De rendementen voor
goud presteerden ruimschoots beter dan alle andere activaklassen gedurende deze
periode van tien jaar. Maar we weten ook dat aandelen het vermogen hebben om
intrinsieke waarde te creëren, en het is dit feit dat ze in staat heeft gesteld
beter te presteren dan alle andere beleggingen.
Als we vorig jaar
beschouwen, zien we dat goud zijn reputatie als inflatie hedge niet helemaal
waarmaakte. Over het algemeen werden edelmetalen van oudsher gezien als een
afdekking tegen inflatie en devaluatie van valuta’s. Goud presteerde in 2022
relatief vlak en de prestaties van vorig jaar zorgden voor een deuk in de
inflatie hedge theorie.
Maar goud kreeg vorig
jaar te maken met één grote tegenwind die nu van koers is veranderd: een sterke
Amerikaanse dollar.
De Amerikaanse dollar verliet
in 1971 de goudstandaard en ondanks enkele korte periodes van kracht, bevindt
de dollar zich sindsdien in een langdurige neerwaartse trend. De VS is ‘s
werelds grootste schuldenaar. Terwijl de Amerikaanse schulden en tekorten
blijven stijgen, oefenen ze een neerwaartse druk uit op de dollar.
Goud en de dollar
bewegen normaal gesproken in tegengestelde richtingen. Deze omgekeerde relatie
is essentieel om te begrijpen. Goud beschermt beleggers tegen een dalende
dollar en kan ons helpen onze rijkdom te beschermen en koopkracht te behouden
terwijl de dollar op de lange termijn blijft dalen. Deze dynamiek is de reden
waarom goud bekend staat als een waarde opslag en veilige haven tegen de erosie
van fiat-valuta’s
De meeste investeerders
zijn bekend met goud als input voor het maken van sieraden. Het glimmende
metaal is dit jaar al zo’n 10% gestegen. Goudaandelen zullen onvermijdelijk profiteren
van hogere goudprijzen, aangezien de groei van de intrinsieke waarde hun
aandelen in staat zal stellen beter te presteren.
Nu de Amerikaanse
dollar van koers verandert ten opzichte van de kracht van vorig jaar, is het
toneel nu klaar voor een langdurige gouduitbraak. Goud zou heel goed in de
stijgers kunnen staan voor een periode van outperformance, vergelijkbaar met
het decennium 2001-2011.
De beste manier om van
deze beweging te profiteren, is via goudexploratie- en mijnbouwaandelen. In
tegenstelling tot de onderliggende grondstof goud, hebben deze aandelen het
vermogen om intrinsieke waardegroei te creëren, waarvan we weten dat aandelen
in staat zijn geweest om in de loop van de tijd beter te presteren dan alle
andere traditionele activaklassen. Moeten we daarom de voorkeur geven aan
goudmijnaandelen boven fysiek goud? Wilt u een eerlijk antwoord op deze vraag?
Onze voorkeur gaat nog steeds uit naar gouden staven/baren en/of munten. Dit vanwege
het feit dat ze toch iets meer zekerheid bieden.