In haar kwartaalupdate
heeft de in Frankrijk gevestigde bank Société Générale haar goudposities
verlaagd als onderdeel van haar multi-asset portefeuillestrategie (MAPS). De
bank heeft gedurende de eerste helft van 2023 een kernpositie van 6% in goud
aangehouden. Op weg naar het vierde kwartaal is haar positie echter
teruggebracht tot 5% van haar portefeuille.
De analisten zeiden dat
ze nog steeds van goud houden, omdat de geopolitieke onzekerheid meer momentum
toevoegt aan de lange termijn trend van diversificatie weg van de Amerikaanse
dollar.
“We blijven goud
waarderen in een portefeuille met meerdere activa, omdat het op lange termijn
profiteert van de de-dollarisering van de reserves uit het ‘Global South’”,
aldus de analisten in het rapport.
SocGen voegde er echter
aan toe dat de groeiende verwachting dat de Federal Reserve de rente langer dan
verwacht hoog zal houden, voor enige tegenwind voor het edelmetaal zal zorgen.
“Nu de nominale rente
dicht bij het piekniveau ligt, zou goud enige verkoopdruk moeten blijven
ervaren. Hoewel we structureel optimistisch zijn over goud, als gevolg van
structurele aankopen bij centrale banken, geopolitiek en een hernieuwde trend
in de richting van de-dollarisering, verminderen we de toewijzing naar goud met
1 procentpunt, alvorens terug te keren naar een volledige weging wanneer de
Amerikaanse groei aanzienlijk vertraagt”, aldus de analisten.
De goudpositie van
SocGen vertegenwoordigt nu de helft van zijn totale grondstoffenblootstelling.
De bank zei dat ze in een breder grondstoffenmandje nog steeds de voorkeur
geven aan olie boven koper.