Obligaties zijn niet
langer een goede diversificatie omdat ze sterk te gecorreleerd zijn geworden
met aandelen, waardoor goud en andere grondstoffen momenteel een superieure
keuze zijn voor wie zijn portefeuille wil diversifiëren, volgens David
Dierking, redacteur van ETF Focus bij TheStreet.
Dierking merkte op dat
beleggers die het de afgelopen jaren bij de klassieke 60/40 portfolio hebben
gehouden, een zware aderlating hebben ondergaan, omdat slechts een 100/0 aandelenportfolio
echt een kans had om een positief rendement te genereren.”
En hoewel 5%
opbrengsten op langlopende staatobligaties er recentelijk zeer aantrekkelijk
uitzagen, zijn de langlopende Amerikaanse staatsobligaties met 45% in koers gedaald
ten opzichte van hun 2020-piek.
“Aangezien de Fed
de meest agressieve rentecyclus in de geschiedenis heeft uitgevoerd, is de
volatiliteit van de obligatiemarkt toegenomen tot historisch hoge
niveaus,” zei hij.
Dierking wijst erop dat
de laatste keer dat de obligatiemarkt zo volatiel was dit tijdens de financiële
crisis was en deze volatiliteit is toen anderhalf jaar verhoogd gebleven.
“Ik hoef je waarschijnlijk niet te vertellen dat wanneer de
marktvolatiliteit op 15-jarige hoogtepunten is en de afgelopen zes kwartalen zo
is geweest, er meestal niets goeds van komt,” zei hij.
Met inflatie nog steeds
een probleem, zal de volatiliteit van de obligatiemarkt waarschijnlijk hoog
blijven samen met de rendementen, dus zwaar inzetten op Treasuries en contant
geld is niet de beste strategische zet, zei hij, en beleggers moeten overwegen
om een groter deel van hun portfolio naar goud en andere grondstoffen te
roteren.