Het beeld op de korte
termijn is minder gunstig voor metalen uit de platinagroep (PGM), ook al laten
deze metalen doorgaans sterke winsten zien in het vierde kwartaal. Sinds 1998
is platina in het vierde kwartaal gemiddeld met 4% gestegen, terwijl palladium
met 8% is gestegen. Deze seizoensterkte periode voor de PGM-prijzen heeft de
neiging zich te verlengen tot in het nieuwe jaar.
Dit jaar zal dat echter
waarschijnlijk niet het geval zijn. “De platinaprijs eindigde vorige week bijna
18% lager dan begin 2023 en het lijkt onwaarschijnlijk dat hij voor het einde
van het jaar weer naar het niveau van $1.000/oz zal stijgen”, schreven de
analisten.
“Palladium is dit jaar
met 35% in prijs gedaald, omdat de daling ten opzichte van het hoogste punt
ooit in maart 2022 zich heeft voortgezet. Er wordt aangenomen dat de OEM’s uit
de automobielsector het jaar zijn ingegaan met overtollige PGM-voorraden,
waardoor de behoefte aan aankopen op de open markt is afgenomen.”
Ze voegden eraan toe
dat, nu de PGM’s de slechtste rendementen in vijf jaar tot nu toe boekten, waardoor
platina en palladium 2023 waarschijnlijk in het rood zullen afsluiten, zelfs
als we rekening houden met een mogelijke rally aan het eind van het vierde
kwartaal in lijn met de seizoensverwachtingen. Dit omdat neerwaarts prijstrends
de neiging hebben om aan te houden in het laatste kwartaal tijdens
PGM-bearmarkten.”
“Het uitsplitsen van
jaren waarin de jaarlijkse rendementen negatief waren, laat zien dat deze jaren
aanzienlijk onder het gemiddelde presteren, en dat de trend zich in het vierde
kwartaal neerwaarts voortzet”, aldus de rapporten. “Gezien de negatieve
rendementen van PGM’s dit jaar bestaat het risico dat de prijzen van platina en
palladium kunnen blijven dalen, net als in voorgaande jaren met negatieve
jaarlijkse rendementen.”